Inflación en Perú cayó -0,07% en octubre y acumuló 1,08% en 2025, según el INEI

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) a nivel nacional registró en octubre una disminución de -0,07%, reflejando un contexto de estabilidad de precios en la economía peruana.

Según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), en los diez primeros meses del año la inflación acumulada fue de 1,08%, mientras que la variación anual (noviembre 2024–octubre 2025) se ubicó en 1,29%.

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En Lima Metropolitana, el indicador también mostró un comportamiento contractivo: -0,10% en octubre, acumulando 1,15% en lo que va del año y una variación anual de 1,35%.

Se trata de la cuarta tasa negativa del año en la capital, inferior a la registrada en igual mes de 2024 (-0,09%) y mayor a la de 2023 (-0,32%).

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De acuerdo con el economista y exviceministro de Empleo, Fernando Cuadros, esta evolución confirma que tanto la inflación nacional como la de Lima Metropolitana se mantienen dentro del rango meta del Banco Central de Reserva (entre 1% y 3%). “Lo más probable es que el año cierre alrededor del punto medio, cerca del 2%”, estimó.

El especialista destacó que esto representa un cambio importante frente a los años 2021-2023, cuando la inflación superó el límite superior del rango meta y afectó el poder adquisitivo de los trabajadores.

“Es positivo que ahora se cumpla el rango meta, porque implica que los precios ya no suben al ritmo acelerado de esos años”, explicó.

¿Por qué no se refleja en los hogares peruanos?

Aunque el informe muestra una inflación controlada, Cuadros precisó que esto no significa que los precios hayan bajado de manera generalizada ni que el poder adquisitivo se haya recuperado plenamente.

“Los precios ya no suben tanto, pero tampoco regresan a los niveles de antes de la pandemia; en promedio, se han mantenido elevados respecto a 2020”, detalló.

Agregó que, para los hogares, una inflación baja evita nuevas pérdidas de poder de compra, pero no necesariamente mejora su bienestar.

“Para que los trabajadores realmente sientan un alivio, no basta con que la inflación sea baja; también deben aumentar sus ingresos nominales y crecer el empleo formal”, indicó.

El economista advirtió además que la persistencia de una inflación muy baja puede reflejar un enfriamiento económico. “Si los precios casi no suben, puede ser señal de una demanda débil y de un crecimiento tenue. Por eso, es importante mantener un equilibrio”, sostuvo.

Consultado sobre los retiros de AFP y CTS, Cuadros señaló que estos generan un mayor consumo a corto plazo, pero reducen la protección de los trabajadores. “En el presente ayudan a dinamizar la demanda, pero en el largo plazo debilitan el ahorro previsional y los fondos para afrontar periodos de desempleo”, explicó.

Alimentos, comunicaciones y energía explicaron la baja

El resultado nacional estuvo influido principalmente por la reducción de precios en tres divisiones de consumo: Comunicaciones (-1,08%), Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (-0,32%) y Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles (-0,22%).

En Lima Metropolitana, las caídas fueron aún más pronunciadas: Comunicaciones (-1,06%), Alimentos (-0,42%) y Servicios básicos (-0,27%).

El descenso en alimentos responde a menores precios de pescados y mariscos —como el bonito (-20,2%), merluza (-6,0%) y trucha (-4,1%)— y del huevo de gallina (-8,7%), que disminuyó por sexto mes consecutivo. También bajaron las hortalizas y tubérculos: lechuga (-14,9%), vainita (-13,5%), poro (-10,5%), zanahoria (-7,6%) y papa blanca (-1,7%).

No obstante, subieron los precios de frutas como maracuyá (57,6%), palta fuerte (16,0%), mandarina (10,1%) y papaya (3,6%), además del pollo eviscerado (1,7%).

En comunicaciones, la rebaja de tarifas móviles (-2,5%) incidió de forma significativa en el índice general. En tanto, en vivienda y energía, la reducción respondió al reajuste de la tarifa de electricidad residencial (-0,9%) aplicado desde el 4 de octubre y a la baja del gas propano doméstico (-0,6%).

Cuadros precisó que este comportamiento mixto —con alimentos y comunicaciones a la baja, pero con algunos productos al alza— refleja que “no hay una deflación generalizada, sino una estabilización de precios con variaciones puntuales”.

Transporte y restaurantes mostraron leves alzas

En contraste, algunas divisiones presionaron ligeramente al alza la inflación mensual. Transporte aumentó 0,21%, impulsado por el encarecimiento del pasaje aéreo nacional (5,9%) y el transporte por carretera (combi 1,5%, ómnibus 0,8%).

Asimismo, Restaurantes y Hoteles subieron 0,10%, destacando incrementos en entradas criollas (1,4%), platos fríos orientales (0,9%) y comida rápida (0,4%).

Según Cuadros, estas alzas aisladas no alteran la tendencia general: “Son movimientos estacionales. La inflación se mantiene controlada, y de no mediar shocks externos, debería ubicarse cómodamente dentro del rango meta al cierre del año”.

Tumbes y Huancavelica lideraron las caídas; Iquitos registró la mayor alza

De las 26 ciudades evaluadas, 18 mostraron variaciones negativas. Las mayores reducciones se dieron en Tumbes (-0,48%), Huancavelica (-0,47%), Chachapoyas (-0,44%), Huánuco (-0,40%) y Cerro de Pasco (-0,38%).

Por el contrario, Iquitos (0,43%), Puerto Maldonado (0,27%) y Tarapoto (0,21%) fueron las ciudades con aumentos más notorios.

En el análisis anual, Ica y Piura lideraron la inflación con 2,35% y 2,12% respectivamente, mientras que Huancavelica reportó una contracción de -0,90%.

Caen los precios mayoristas, de maquinaria y de materiales de construcción

El Índice de Precios al Por Mayor (IPM) nacional bajó -0,63% en octubre, acumulando una caída de -3,39% en 2025 y de -3,36% en los últimos 12 meses.

El retroceso se explicó por menores precios en combustibles —gasohol (-3,7%), GLP (-2,6%) y diésel (-1,3%)—, así como en productos industriales como perfiles de acero (-2,4%) y varillas de construcción (-1,5%). También influyeron reducciones en el sector pesquero (bonito -18,8%) y agrícola (azúcar rubia -1,3%).

Por su parte, el Índice de Precios de Maquinaria y Equipo disminuyó -2,17%, acumulando -5,61% en el año y -5,67% en el periodo anual. La caída obedeció a la baja de precios tanto en bienes de capital nacionales como importados, en particular en montacargas (-5,8%), vehículos de transporte de mercancías (-5,3%) y tractores de carretera (-5,2%).

Finalmente, el Índice de Precios de Materiales de Construcción se redujo -0,38% en octubre, con una variación anual de -1,56%. Se abarataron vidrios (-2,4%), tubos de acero (-2,2%), planchas zincadas (-1,6%) y varillas (-1,5%), aunque algunos productos subieron, como ladrillos pandereta (0,7%) y maderas (0,3%).

Para Cuadros, la caída simultánea de los precios mayoristas y de bienes de capital confirma que “los costos de producción se están moderando”, pero también refleja “una demanda empresarial menos dinámica”, en línea con un crecimiento económico más lento.

Balance general 

El informe del INEI confirma la tendencia de moderación inflacionaria en el país durante 2025. Todos los indicadores de precios —al consumidor, al por mayor, de maquinaria y de materiales— muestran tasas contenidas o negativas, reflejando una desaceleración de costos en alimentos, combustibles y manufacturas.

De mantenerse esta dinámica, el cierre del año podría ubicar la inflación general muy por debajo del 2%, consolidando un escenario de estabilidad de precios y menores presiones sobre el poder adquisitivo de los hogares.

“Por ahora hay estabilidad de precios dentro del rango meta, lo cual ayuda a proteger el poder adquisitivo”, concluyó Cuadros. “Pero para mejorar realmente el bienestar de los hogares, se necesita un crecimiento más sólido del empleo formal y de los ingresos laborales.”