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La diferencia no es menor: en 2025 llegaron 3 millones 416.464 turistas internacionales, frente a los 4.37 millones registrados en 2019. Es decir, todavía faltaban cerca de 956.000 turistas para igualar aquel resultado.

Teresa Mera, presidenta ejecutiva de PromPerú y exministra de Comercio Exterior y Turismo, atribuyó parte de la mayor generación de divisas al cambio en el perfil del visitante. Durante el podcast 'Repensando el Perú', señaló: “Ahora tenemos otro tipo de turista, tenemos un turista más focalizado”.

Más gasto no significa más turistas

Mera indicó que el visitante extranjero gasta alrededor de US$1.302 por estadía y permanece unos 10 días. La cifra ayuda a explicar por qué el ingreso de divisas ha avanzado más rápido que el flujo de viajeros.

El estudio 'Perfil del Turista Extranjero 2025' de la entidad, publicado en agosto, también muestra que el visitante internacional realiza actividades que van más allá del circuito tradicional. El 98% realizó actividades gastronómicas y el 96% actividades culturales; además, Lima concentró el 79% de las visitas y Cusco el 37%.

Esto abre una diferencia entre cuánto aporta cada visitante y cuántos visitantes llegan. Mientras el primer indicador ya superó los niveles de 2019, el segundo todavía presenta una brecha importante.

La recuperación tampoco ha sido lineal durante 2026. Entre enero y julio ingresaron 1 millón 956.084 turistas internacionales. Sudamérica concentró el 49,2% de ese flujo, Norteamérica el 24,9% y Europa el 17,4%.

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El problema también está en cómo se llega

Para Juan Stoessel, CEO y fundador de Casa Andina, el menor flujo no se explica solamente por el comportamiento del turista. “Somos quizás de los pocos países en el mundo que ni siquiera ha podido regresar a las cifras del prepandemia”, afirmó en el mismo podcast.

El empresario cuestionó la conectividad entre destinos y puso como ejemplo a Cusco, que considera debería tener más conexiones directas con otras ciudades de la región. También señaló dificultades en infraestructura y en la gestión de Machu Picchu.

Los datos oficiales muestran que la conectividad internacional continúa muy concentrada. El aeropuerto Jorge Chávez recibió 1.3 millones de turistas internacionales entre enero y julio de 2026, equivalentes al 65,9% del total. Le siguieron el puesto fronterizo Santa Rosa, en Tacna, con 15,7%, y Tumbes con 7%.

Machu Picchu tampoco ha recuperado completamente su flujo. Entre enero y mayo de 2026 recibió 644.844 visitantes, 7,9% menos que en el mismo periodo de 2025 y 10,5% por debajo del registro de 2019.

Stoessel cuestionó además la comercialización de las entradas al santuario. “Los tour operadores todos los días tienen que decir: no, porque no hay entradas a Machu Picchu”, sostuvo.

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La oportunidad está fuera del circuito tradicional

El desafío, por ello, no pasa únicamente por atraer más personas al país, sino por conseguir que una mayor proporción de ellas permanezca más tiempo y visite otros destinos.

Mera señaló que el organismo viene trabajando con segmentos específicos —como aventura, naturaleza, cultura y turismo religioso—, mientras Stoessel planteó desarrollar destinos con potencial fuera del circuito Cusco-Machu Picchu, entre ellos las playas del norte y Choquequirao.

La propia distribución actual de visitantes muestra el espacio para crecer. Además de Lima y Cusco, los principales destinos visitados por extranjeros en el estudio son Tacna, Ica, Arequipa y Puno, aunque con participaciones bastante menores.

En paralelo, Mincetur reporta que los establecimientos de hospedaje aumentaron 5,6% entre enero y junio de 2026, mientras los arribos de huéspedes crecieron 17,7% y las pernoctaciones 17%. Es un comportamiento que muestra que la actividad turística interna y hotelera tiene una dinámica distinta a la del ingreso de turistas extranjeros.

El contraste deja una señal para el sector: Perú ya consiguió recuperar el valor económico generado por el turismo receptivo, pero todavía tiene pendiente recuperar el volumen de viajeros internacionales. La brecha se concentra especialmente en la llegada de turistas y en la capacidad de distribuirlos hacia más destinos, mientras los problemas de conectividad y gestión de atractivos continúan condicionando ese crecimiento.

El documento, denominado “Turismo musical y el efecto BTS”, analiza cómo los seguidores de artistas pueden convertirse en viajeros cuando buscan asistir a conciertos fuera de su ciudad o país. La tendencia resulta especialmente atractiva para destinos que consiguen conectar el espectáculo con otras experiencias durante la estadía.

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BTS y sus conciertos en Lima abren una oportunidad para el turismo

Seis de cada diez fanáticos viajan cada año para asistir a espectáculos musicales, según el análisis. Ese comportamiento abre una oportunidad para Lima, especialmente entre quienes lleguen desde otras ciudades o países y necesiten alojamiento, alimentación, transporte o quieran aprovechar su estadía para conocer la capital.

Para Lima, el reto está precisamente en captar ese gasto adicional. Hoteles, restaurantes, agencias de viajes y operadores turísticos pueden ofrecer alternativas alrededor de las fechas de los conciertos, desde recorridos gastronómicos hasta visitas a espacios culturales y atractivos de la capital.

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La oportunidad también responde a un cambio en las preferencias de los viajeros. Según la entidad de promoción turística, el 80% prefiere gastar en experiencias antes que en bienes materiales y el 93% valora más las vivencias reales que las digitales. En el caso de los seguidores de BTS, la conexión con la música puede convertirse así en el primer motivo para viajar y conocer un destino.

El turismo musical gana terreno entre los seguidores de BTS

El vínculo emocional también pesa. El 77% de los asistentes consultados afirma que la multitud los hace sentir parte de una comunidad, mientras que el 84% considera que la música en vivo une a las personas más allá de las fronteras.

Esto explica por qué la experiencia no termina necesariamente cuando acaba el concierto. Para un visitante que llega a Lima, una salida gastronómica, una visita al Centro Histórico o un recorrido por otros atractivos puede formar parte del mismo viaje. La música funciona como el motivo inicial, pero el destino tiene la posibilidad de quedarse con una parte mayor del gasto.

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El efecto BTS ya atrae turistas a Corea del Sur

Corea del Sur ya tiene un ejemplo del alcance que puede tener este tipo de turismo. Según el estudio, cerca de 800.000 turistas extranjeros llegan al país motivados por BTS. El interés por el grupo termina llevándolos también a conocer su gastronomía, cultura y otros atractivos.

Para los negocios turísticos, el reto será aprovechar ese flujo de visitantes y captar parte del gasto que realicen durante su estadía en Lima.

Tipo de cambio en bancos del Perú de hoy, 7 de octubre

BCP

• Compra: S/3,525
• Venta: S/3,540

Interbank

• Compra: S/3,493
• Venta: S/3,576

Banco de la Nación

• Compra: S/3,480
• Venta: S/3,600

BBVA

• Compra: S/3,468
• Venta: S/3,608

Scotiabank

• Compra: S/3,519
• Venta: S/3,558

Por otro lado, construcción, comercio y servicios vienen mostrando mayor dinamismo, favorecidos por el avance de la demanda interna y la inversión privada.

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En 2027, el escenario cambiaría según la etapa del año. Durante el primer semestre, la actividad crecería entre 1% y 2% interanual por el efecto del fenómeno climático. La recuperación tomaría fuerza en la segunda mitad del año, con la mejora de las condiciones climáticas y el avance de la reconstrucción de la infraestructura dañada. Así, el crecimiento se acercaría al 4% y el impulso continuaría durante el primer semestre de 2028, cuando la economía crecería a un ritmo superior al 5%.

Inflación rozaría el 5% y el BCRP podría volver a subir su tasa

El principal foco de presión para la economía está ahora en los precios. Recordemos que la inflación llegó a 4,5% interanual en septiembre, muy por encima del rango meta del Banco Central de Reserva (BCRP).

BBVA Research prevé que la inflación cierre 2026 más cerca del 5% y que continúe aumentando durante los primeros meses de 2027. El comportamiento del petróleo es uno de los factores detrás de esta trayectoria. El aumento de su cotización internacional ya se trasladó a los precios locales de combustibles y transporte, mientras que el mayor gasto privado y las anomalías climáticas también añaden presión sobre determinados productos.

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La comparación con los precios de hace un año también mantendrá elevada la inflación en los próximos meses. El descenso llegaría más adelante, conforme el efecto de esa base de comparación pierda fuerza y mejoren los flujos de energía por el estrecho de Ormuz, junto con una eventual normalización del clima.

El banco proyecta que la inflación regresará al rango meta del BCRP durante el segundo semestre de 2027 y cerrará ese año en alrededor de 2,2%.

Con esta trayectoria, la entidad prevé que el BCRP suba su tasa de referencia dos veces en los próximos meses, en incrementos de 25 puntos básicos cada uno. Luego, esas alzas serían revertidas en la segunda mitad de 2027, cuando la inflación vuelva a ubicarse dentro del rango objetivo.

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Déficit fiscal cerraría 2026 en 1,7% y el sol tendería a fortalecerse

Asimismo, el déficit fiscal se redujo a 1% del PBI en agosto, desde el 2,2% con el que cerró 2025. La mejora estuvo respaldada por una mayor recaudación, favorecida por el dinamismo de la demanda interna y los precios de exportación, así como por una menor inversión pública en relación con el PBI y mejores resultados de las empresas estatales.

Esta tendencia no se mantendría durante todo el año, ya que el BBVA Research prevé un mayor gasto público para atender los efectos de El Niño y, posteriormente, financiar la reconstrucción de la infraestructura afectada. Así, el déficit cerraría 2026 en 1,7% del PBI y subiría a 2,3% en 2027.

Pese a ello, la deuda pública bruta se mantendría alrededor del 29% del PBI en ambos años, un nivel favorable frente al de otras economías de la región.

En el mercado cambiario, el escenario apunta a un sol más fuerte, aunque no estarían descartados episodios de volatilidad. La evolución dependerá, entre otros factores, de la recuperación de los flujos energéticos por el estrecho de Ormuz y de una trayectoria de tasas de la Reserva Federal menos agresiva de la que actualmente espera el mercado.

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Cuba sostuvo que el resultado de los primeros meses del año muestra un desempeño favorable pese a las condiciones climáticas. Según explicó, entre enero y julio la economía acumuló un crecimiento de 3,1%, mientras que la demanda interna avanzó cerca de 6% y la inversión privada alrededor de 15%. “Es posible que la economía cierre el año creciendo 3,4%”, afirmó el ministro durante su exposición.

El titular del MEF añadió que, de acuerdo con los cálculos de la cartera, junio habría sido el peor mes del año en términos de actividad, mientras que para los meses restantes espera tasas de crecimiento de entre 2,5% y 3%. Con ese comportamiento, el Gobierno sostiene que el resultado anual podría ubicarse en la meta de 3,4%.

Una proyección que supera al último cálculo del BCRP

La previsión del Ejecutivo se mantiene por encima de la estimación más reciente del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). En septiembre, la autoridad monetaria redujo su proyección de crecimiento para 2026 de 3,4% a 3,2%, debido a un mayor impacto esperado del fenómeno El Niño. Para 2027 también recortó su estimación, de 3,2% a 3%.

El BCRP estimó que el impacto del evento climático sobre el crecimiento será mayor al previsto anteriormente. Por ello, la cifra planteada por Cuba implica que el MEF conserva una visión más favorable sobre la evolución de la actividad durante los últimos meses del año.

El propio MMM 2027-2030, aprobado en agosto, proyecta un crecimiento de 3,4% tanto para 2026 como para 2027. El documento señala que el desempeño de la economía estará respaldado principalmente por la demanda interna y la recuperación de la inversión privada. Para 2026, el MEF estimó que la inversión privada crecerá 10,5%.

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MEF espera una recuperación después del fenómeno El Niño

Durante su presentación, Cuba señaló que la perspectiva del Ejecutivo mejora una vez superado el impacto del fenómeno climático. “Hacia adelante, ya post Niño esperamos que sea alrededor de 4%. Eso pensamos en el MEF”, sostuvo.

La afirmación apunta a una recuperación de las actividades afectadas por el evento climático, particularmente aquellas vinculadas con sectores primarios. El MMM señala que la disipación gradual del fenómeno El Niño permitiría una recuperación de actividades como la pesca y el sector agropecuario, aunque el escenario dependerá de la evolución efectiva de las condiciones climáticas.

La expectativa también se apoya en la inversión privada. El MMM proyecta que esta crecerá 10,5% en 2026 y destaca el avance de proyectos mineros y no mineros. Entre los factores mencionados por el MEF figuran los elevados precios de los metales y la ejecución de proyectos de infraestructura y otros sectores productivos.

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Mayor crecimiento y espacio para elevar el gasto

La perspectiva económica fue utilizada por Cuba como parte de la explicación del escenario fiscal que acompaña el pedido de crédito suplementario por S/8.200 millones. El ministro afirmó que el déficit fiscal se encuentra cerca del 1% del PBI, por debajo de la meta de 1,8% para 2026, y sostuvo que esto permite contar con espacio para incrementar la inversión y el gasto público sin incumplir el objetivo fiscal.

La regla vigente establece que el déficit fiscal de 2026 no debe superar el 1,8% del PBI. El MEF ya había reportado en junio un déficit fiscal anualizado de 1,3% del PBI, por debajo de la meta anual, favorecido por el crecimiento de los ingresos fiscales.

En su exposición ante el Congreso, Cuba vinculó esta situación con el mejor desempeño de la recaudación. Señaló que los ingresos tributarios venían creciendo a un ritmo superior al de la producción y que este comportamiento, junto con los mayores precios de las materias primas, permitía atender las mayores necesidades de gasto planteadas por el Ejecutivo.

El crédito suplementario contempla, según la sustentación del ministro, una combinación de recursos ordinarios y operaciones de endeudamiento. Aproximadamente 54% se financiaría con recursos propios y 46% mediante bonos soberanos, mientras que poco más de la mitad del gasto correspondería a gasto corriente y alrededor de 45% a bienes de capital.

De esta manera, la proyección de crecimiento forma parte del escenario con el que el Ejecutivo sustenta su pedido presupuestal: el Gobierno espera cerrar 2026 con una expansión de 3,4%, mantener el dinamismo de la demanda y la inversión privada y, una vez disipado el impacto del fenómeno El Niño, alcanzar un ritmo cercano al 4%, mientras busca ampliar el gasto dentro de la meta fiscal establecida para el año.

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El resultado se da en un escenario de mayor dinamismo de las compras externas de bienes de consumo duradero. De acuerdo con el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), estas importaciones alcanzaron US$2.007 millones en el segundo trimestre de 2026, frente a los US$1.355 millones registrados en igual periodo del año anterior.

Smartphones concentran la mayor parte

Los teléfonos celulares fueron el principal producto tecnológico adquirido en el exterior. Entre enero y julio ingresaron 6.57 millones de smartphones, por un valor de US$1.047 millones. Esto representa un incremento de 60% en unidades y de 63% en valor frente a los primeros siete meses de 2025, cuando se importaron 4.10 millones de equipos por US$643 millones.

El peso de estos dispositivos dentro del conjunto analizado es significativo: representan alrededor del 61% del valor total de las importaciones tecnológicas reportadas por Idexcam.

La expansión ocurre mientras el celular mantiene una presencia extendida entre los hogares. El INEI reportó que en el primer trimestre de 2026 el 91,8% de los hogares del país contaba únicamente con teléfono celular, mientras que otro 4,2% tenía tanto teléfono fijo como móvil.

En laptops, las importaciones llegaron a US$476.2 millones, correspondientes a 752.101 unidades. El valor aumentó 30% respecto de 2025, pero la cantidad solo creció 3%. Es decir, el incremento del monto comprado fue muy superior al avance del número de equipos.

Las tablets presentaron el mayor crecimiento porcentual. Las compras alcanzaron US$56.67 millones, 113% más que un año antes, mientras que las unidades aumentaron 88%, hasta 271.366.

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Componentes muestran un comportamiento distinto

El mayor dinamismo no se trasladó de la misma manera a los componentes informáticos. Las importaciones de procesadores alcanzaron US$20.74 millones, una caída de 3% en valor y de 13% en unidades frente a enero-julio de 2025.

En tarjetas de video, las compras sumaron US$20.07 millones, con una reducción de 3% en valor y de 9% en cantidad. Los discos duros tuvieron un comportamiento diferente: el valor importado aumentó 5%, hasta US$18.84 millones, pese a que el número de unidades cayó 37%.

El caso de las memorias RAM también muestra esa diferencia entre valor y cantidad. Se importaron por US$16 millones, 54% más que en el mismo periodo de 2025, pero las unidades disminuyeron 62%.

Según Idexcam, una explicación está en el aumento del valor unitario de determinados componentes. El precio CIF promedio de las memorias RAM pasó de US$37.93 a US$121.01, mientras que el de los discos duros aumentó de US$71.11 a US$106.03. En los SSD, el valor unitario pasó de US$43.92 a US$94.04.

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China mantiene el predominio

El abastecimiento de estos productos continúa concentrado en Asia. China representa 91,8% del origen de las tablets importadas, además de concentrar 84,8% de las laptops y 79,6% de los smartphones, de acuerdo con el análisis de Idexcam.

La concentración también aparece en otras categorías: China representa 87,6% de las tarjetas madre, 83,1% de las tarjetas de video y 77,5% de los monitores.

Por marcas, Apple concentró 24% del valor importado de smartphones, equivalente a unos US$281 millones, seguida de Samsung, con 21%. En laptops, Lenovo representó 42% del valor, mientras que en tablets alcanzó 29%.

Los procesadores tienen una estructura de abastecimiento diferente. Vietnam concentró 50,4% del origen de estas importaciones y Malasia 36,1%. Por fabricantes, Intel representó 58,7% y AMD 38%.

El aumento de las compras tecnológicas se produce, además, mientras el acceso a herramientas digitales continúa ampliándose. El INEI informó que 62,7% de los hogares tenía conexión a internet en el primer trimestre de 2026, 4,5 puntos porcentuales más que un año antes, aunque la cobertura todavía presenta una marcada diferencia entre Lima Metropolitana y el área rural.

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El ministro de Economía, Elmer Cuba, explicó que el pedido se financiará con recursos ordinarios asociados a una mayor recaudación y al incremento del precio de las materias primas, además de operaciones de crédito mediante la emisión de bonos soberanos. Según la información oficial presentada ante el Congreso, 54% del monto solicitado corresponde a gasto corriente y 46% a gasto de capital.

Cuestionan deuda y recursos para los aviones F-16

Uno de los principales cuestionamientos fue planteado por el senador José Moisés Chipana, quien puso en duda que el Ejecutivo priorice el pago de obligaciones vinculadas a Defensa mientras persisten necesidades en infraestructura y servicios públicos.

“Vamos a endeudar a los hijos del Perú para que despeguen aviones de guerra mientras sus escuelas siguen con gotera, sus hospitales sin medicinas y sus pueblos sin defensas ribereñas”, afirmó durante su intervención.

Chipana también cuestionó que una parte importante del crédito se financie con endeudamiento y pidió al MEF precisar cuánto del nuevo presupuesto estará destinado específicamente a la prevención y respuesta frente al fenómeno de El Niño antes de autorizar la operación.

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El diputado César Hugo Tito Rojas coincidió en cuestionar el peso de las obligaciones vinculadas a los F-16 y preguntó por qué se debía recurrir a un nuevo crédito para atenderlas cuando existen otras necesidades consideradas prioritarias.

“Se necesita un crédito suplementario en octubre y que sea una situación prioritaria de cerrar estas brechas y no estar pagando deudas o pagando insulsamente esos aviones, aviones F16, aviones de guerra”, sostuvo.

Sin embargo, otros parlamentarios defendieron que el Estado debe cumplir obligaciones adquiridas anteriormente. El senador Juan Carlos del Águila recordó que la adquisición de los F-16 había sido incorporada como inversión pública desde 2022 y sostuvo que el actual Gobierno está atendiendo compromisos previamente asumidos.

El titular de Economía también respondió al cuestionamiento sobre el endeudamiento y explicó que no existe una correspondencia directa entre una fuente específica de financiamiento y un gasto determinado.

“El dinero es fungible, no se puede saber. Esta parte de la deuda es para el programa Pensión 65 y esta parte de recursos es para tal bien de capital”, explicó Cuba durante la sesión.

El pedido incluye S/1.832 millones para el sector Defensa. De acuerdo con la sustentación oficial, esos recursos comprenden, entre otros conceptos, obligaciones de la Caja de Pensiones Militar Policial, la adquisición de aviones caza F-16 Block 70 – Fase II, combustible para la Marina y equipos mecánicos de ingeniería para el Ejército.

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El 54% del crédito irá a gasto corriente

Otro de los reparos estuvo relacionado con la composición del crédito suplementario. El diputado César Hugo Tito Rojas advirtió que más de la mitad del monto solicitado correspondía a gasto corriente y planteó si esa estructura justificaba recurrir a un nuevo crédito.

“El 54% se estaría destinando a gastos corrientes y ahí quepa la situación de consultorías, planillas, gastos financieros, o sea, más del 50% para gastos corrientes”, señaló.

La observación fue respondida por Cuba, quien cuestionó que el gasto corriente sea interpretado únicamente como planillas o gastos administrativos. El ministro explicó que dentro de esta categoría también se encuentran el mantenimiento de colegios y caminos, pensiones militares y policiales, Pensión 65 y programas de atención frente a problemas sanitarios.

“Gasto corriente también es mantenimiento”, sostuvo. Añadió que el crédito constituye un complemento al presupuesto aprobado para 2026 y que la finalidad es cubrir obligaciones que no estaban contempladas inicialmente y atender nuevas necesidades.

Según la información del Congreso, el presupuesto adicional contempla recursos para Defensa, Interior, Transportes y Comunicaciones, Educación, Salud, Economía y Finanzas, Producción y Vivienda.

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Puno y el sur reclaman mayor atención

La distribución territorial de los recursos también generó reparos. El diputado Tito Rojas cuestionó que Puno no apareciera entre las principales inversiones de agua y saneamiento, pese a la emergencia por déficit hídrico que afecta a la región.

“Si este crédito suplementario se justifica precisamente por el fenómeno del Niño y las emergencias climáticas, ¿por qué Puno, declarado en emergencia por déficit hídrico, no aparece entre las principales inversiones de agua y saneamiento que el propio MEF presenta ante el Congreso?”, preguntó.

El senador Wilfredo Verano Sarabia llevó el cuestionamiento al ámbito del conjunto del sur. Advirtió que, además de Cusco, deberían considerarse necesidades de Puno, Madre de Dios y Tacna ante la posibilidad de una fuerte sequía.

“No escucho, señor presidente, partidas que estén orientadas no solamente a Cuzco, sino a Puno, Madre de Dios, Puno, Tacna, no lo hay”, afirmó.

La diputada Gloria Irache Pizarro también señaló que la agricultura tendría una participación insuficiente en el pedido y reclamó recursos para represas, vasos reguladores y sistemas de riego.

El MEF respondió que el sur no había sido dejado de lado y que el plan frente al fenómeno de El Niño ya contempla 100 reservorios de agua en el sur del país, además de vacunas y medicamentos para animales. El ministro de Economía también reconoció que existen restricciones de caja y que el Ejecutivo está priorizando las inversiones que considera necesarias para evitar incumplimientos contractuales.

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También cuestionan gasto en conectividad satelital

Otro reparo específico provino del senador Carlos Caballero León, quien pidió explicaciones por una partida vinculada a conectividad satelital solicitada por la Presidencia del Consejo de Ministros.

El parlamentario señaló que en la documentación había encontrado una partida para una estrategia publicitaria y cuestionó la magnitud del monto destinado a conectividad frente al número de establecimientos beneficiados.

“Si esta inversión de 52 millones de dólares va para solamente 339 establecimientos públicos, no hay ningún sentido de proporción. Debe haber algún error y pido que lo revisen”, afirmó.

La observación tuvo una respuesta concreta durante la sesión: el ministro de Economía reconoció que existía un error en la presentación utilizada durante la sustentación y precisó que no se trataba de 339 establecimientos, sino de 39.000 escuelas.

El pedido también recibió respaldo

Las críticas no implicaron una posición unificada contra el crédito. Varios parlamentarios respaldaron la solicitud y pidieron incluso incorporar necesidades adicionales en la norma.

El senador Jorge Portocarrero Velázquez sostuvo que el Estado debe honrar compromisos adquiridos anteriormente y destacó los recursos destinados a pensiones, educación, salud y mantenimiento de infraestructura.

“¿Cómo vamos a negar un crédito suplementario que es una tabla de salvación?”, señaló.

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En la misma línea, el senador Víctor Flores Ruiz cuestionó que se calificara el pedido como un “caballo de Troya” o un “cheque en blanco” y defendió las partidas destinadas a seguridad, educación y salud.

La sesión también dejó pedidos para ampliar o precisar el destino de los recursos. Entre ellos estuvieron mayores fondos para agricultura y riego, atención de hospitales, infraestructura en regiones, pensiones y programas sociales, además de precisiones sobre recursos para los Juegos Panamericanos.

El Gobierno, por su parte, sostiene que el crédito no constituye un nuevo presupuesto integral, sino un complemento al presupuesto vigente. Cuba recordó que el presupuesto de educación para 2026 bordea los S/49.000 millones, salud los S/32.000 millones y Transportes y Comunicaciones los S/27.000 millones. El crédito suplementario busca cubrir necesidades adicionales detectadas durante la actual gestión y cumplir obligaciones previamente asumidas.

El proyecto deberá continuar su trámite parlamentario antes de que el Ejecutivo pueda disponer de los recursos solicitados. La sustentación ante la Comisión Bicameral de Presupuesto correspondió a la Proposición de Ley 00005-2026-2031-CR, que plantea aprobar el crédito suplementario por S/8.228 millones.

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La medida cobra relevancia en un mercado donde el uso de pagos digitales continúa expandiéndose. Según información del BCRP, las transferencias interbancarias de bajo valor mediante pagos inmediatos alcanzaron S/13.989 millones en julio de 2026, frente a S/10.710 millones en el mismo mes de 2025. El avance se produce en paralelo con la expansión de la interoperabilidad entre billeteras, aplicaciones bancarias y códigos QR.

¿Qué cambia para los comercios?

El nuevo Reglamento del Servicio de Aceptación de Pagos alcanza a las empresas que contratan con los comercios para habilitar el cobro y gestionar posteriormente la liquidación de los fondos. El servicio comprende operaciones realizadas con tarjetas, códigos QR, pagos inmediatos y otros instrumentos, tanto a través de POS como de otros canales tecnológicos.

Uno de los principales cambios está relacionado con el dinero que pertenece a los negocios. Los Aceptadores de Pagos deberán mantener esos recursos en cuentas destinadas exclusivamente a recibir y transferir los fondos de los comercios, separadas de sus recursos propios. Estas cuentas deberán estar en empresas del sistema financiero con una calificación mínima de B+ o en empresas emisoras de dinero electrónico que participen en el Sistema LBTR, según corresponda. Además, deberán realizar una conciliación diaria entre los recursos disponibles y las obligaciones pendientes de liquidación.

La medida busca reducir los riesgos asociados a la administración temporal de dinero de terceros, al establecer una separación entre los fondos que corresponden a los comercios y el patrimonio de las empresas que procesan sus pagos. El reglamento también fija obligaciones de conservación y seguridad de la información relacionada con las operaciones.

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Comisiones y contratos tendrán nuevas exigencias

La norma también introduce criterios para las tarifas y comisiones cobradas por estos servicios. Los cobros que realicen los Aceptadores de Pagos a los comercios deberán guardar correspondencia con los costos asociados a la prestación del servicio y sustentarse en criterios objetivos, verificables, proporcionales y no discriminatorios.

El BCRP, además, podrá solicitar información que sustente los niveles de las tarifas y comisiones y requerir modificaciones cuando determine que no se cumplen las disposiciones establecidas en la normativa.

Los contratos con los comercios deberán informar de manera clara las condiciones del servicio, las comisiones, los plazos de liquidación, las responsabilidades de cada parte y los mecanismos para atender reclamos y controversias. De esta manera, el cambio no se limita al funcionamiento técnico de los pagos, sino que también busca hacer más previsible la relación comercial entre proveedores y negocios.

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QR y pagos inmediatos deberán mantener interoperabilidad

Otro componente de la regulación está relacionado con la interoperabilidad. Las operaciones de aceptación de pagos que involucren pagos inmediatos con alias o códigos QR deberán cumplir las reglas de interoperabilidad establecidas previamente por el BCRP.

El objetivo es evitar que mecanismos que cumplen una función similar queden sujetos a estándares distintos dependiendo de la infraestructura utilizada. Esto resulta especialmente relevante después del avance de la interoperabilidad de los pagos minoristas: el BCRP reportó que, a abril de 2025, ya se habían registrado más de 176 millones de transacciones interoperables por aproximadamente S/11.000 millones.

Un estudio publicado por el propio Banco Central en 2026 encontró, además, que la estrategia de interoperabilidad redujo el uso de efectivo y elevó el uso de canales digitales, aunque sus efectos fueron mayores en zonas con mejores condiciones de conectividad, capital humano y formalidad.

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¿Cuándo entrarán en vigencia las nuevas reglas?

El Reglamento del Servicio de Aceptación de Pagos entrará en vigencia el 1 de enero de 2027. Las entidades comprendidas podrán solicitar al BCRP un plazo de adecuación de hasta 90 días calendario, siempre que presenten el sustento correspondiente y un plan de trabajo con hitos medibles.

La nueva regulación también reemplaza la denominación de los antiguos adquirentes y facilitadores de pagos de la Circular N.° 0027-2022-BCRP por la de Aceptadores de Pagos para efectos de este reglamento, aunque las disposiciones anteriores continuarán aplicándose en aquello que no haya sido regulado por la nueva norma.

El resultado muestra que el repunte mensual todavía no alcanza para recuperar el volumen de extracción de hace un año. La evolución también se observó en el mercado del gas natural, cuya producción disminuyó en términos interanuales, aunque presentó un pequeño incremento frente al mes previo.

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¿Cuánto petróleo produjeron los principales lotes del Perú?

El Lote 95, ubicado en Loreto, encabezó la producción nacional de petróleo en septiembre, con 11.612 barriles por día. En segundo lugar se situó el Lote X, en Piura, que registró 9.084 barriles diarios. Por su parte, el Lote 8, también localizado en Loreto, alcanzó los 4.334 barriles por día.

Estos tres campos concentraron una parte importante de la extracción petrolera del país. En contraste, otros lotes no registraron producción durante septiembre, entre ellos el 67, XV, XX y Z-6, según la información difundida por la SPH.

Con estos resultados, la producción nacional se mantuvo por debajo de la registrada un año atrás. El menor volumen de extracción local también puede incrementar la necesidad de recurrir a petróleo importado para cubrir la demanda interna, dependiendo de los requerimientos del mercado y de la capacidad de refinación del país.

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Producción de gas natural en Perú también cayó 10% en septiembre

El gas natural registró un comportamiento parecido. En septiembre, la producción llegó a 1.643 millones de pies cúbicos por día (MMCFD), ligeramente por encima de los 1.639 millones registrados en agosto. No obstante, frente al mismo mes de 2025, el volumen cayó 10%.

Los lotes 88, 56 y 57, ubicados en Cusco, fueron los principales productores de este recurso. El Lote 88 alcanzó los 1.034 millones de pies cúbicos diarios, seguido del Lote 56, con 325 millones, y del Lote 57, con 213 millones.

SPH pide más inversión para elevar la producción de hidrocarburos

Ante estos resultados, la Sociedad Peruana de Hidrocarburos sostuvo que es necesario impulsar nuevas inversiones en exploración y desarrollo de recursos.

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Para la SPH, el reto pasa por generar condiciones que permitan desarrollar nuevos proyectos y ampliar el acceso al gas natural. El gremio sostiene que ambos frentes son necesarios para aprovechar los recursos disponibles y reducir las brechas de acceso que todavía persisten en el país.

El desempeño de septiembre vuelve a poner el foco en la capacidad del sector para incorporar nueva producción y sostener la oferta de hidrocarburos en los próximos años.

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La moderación no significa que el empresariado haya ingresado en terreno pesimista. 17 de los 18 indicadores evaluados permanecieron por encima de los 50 puntos, umbral que separa las expectativas favorables de las desfavorables. Sin embargo, varios de los principales indicadores registraron retrocesos en el corto plazo, mientras que las perspectivas a 12 meses se mantienen en niveles más altos.

Para Fernando Cuadros, economista y exviceministro de Promoción del Empleo, uno de los factores que puede estar influyendo es el escenario internacional y el incremento del precio del petróleo. “Hay que recordar que hay una subida del precio internacional del petróleo, lo cual impacta negativamente a la economía nacional, al ser importadores netos de petróleo”, señaló durante una entrevista a La República.

Según explicó, el encarecimiento del crudo termina trasladándose a los combustibles, lo que afecta tanto a los hogares como a las empresas. “Eso se traduce en un mayor costo de los combustibles, lo cual evidentemente afecta el poder adquisitivo de las personas, limita el crecimiento de la demanda interna y también incrementa los costos de varias actividades económicas”, sostuvo.

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Empresas muestran mayor cautela para los próximos meses

La pérdida de dinamismo se observa también en las expectativas sobre el desempeño del sector económico. El indicador a tres meses pasó de 58,6 puntos en julio a 56,1 en setiembre, mientras que a 12 meses se ubicó en 66,7 puntos, por debajo de los 67,8 registrados en julio.

En cuanto a la situación de las propias empresas, la expectativa para los próximos tres meses pasó de 60,8 puntos en julio a alrededor de 59 puntos en setiembre. Para los siguientes 12 meses, en cambio, el indicador permaneció cerca de los 68 puntos.

Esta diferencia muestra que la cautela está concentrándose principalmente en el horizonte inmediato. Las empresas mantienen una percepción más favorable cuando amplían su perspectiva hacia el próximo año.

Cuadros considera que a este escenario se suma la incertidumbre asociada al fenómeno de El Niño. “El advenimiento del fenómeno del Niño [...] va a complicar también el desempeño económico del país”, afirmó.

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El economista sostuvo que los efectos podrían alcanzar a distintas actividades productivas y afectar tanto el crecimiento como los precios. “Se prevé que hay un impacto significativo del fenómeno del Niño. Y eso va a implicar afectar la producción agropecuaria, sobre todo en el norte del país, incluso en el sur también, con las sequías”, indicó.

Además, señaló que las lluvias y otros eventos asociados podrían afectar la infraestructura. “Las lluvias en el norte van a afectar seguramente la infraestructura productiva del país, las carreteras, y eso va a llevar a una menor producción, afectar el PBI y también incrementar aún más los precios, la inflación”, agregó.

Inversión empresarial cae en el corto plazo

Uno de los indicadores que refleja con mayor claridad la cautela empresarial es la expectativa de inversión a tres meses. Esta pasó de 59,2 puntos en julio a 56,3 en agosto y 55,2 en setiembre, acumulando una reducción de cuatro puntos durante el trimestre.

El comportamiento es distinto cuando se amplía el horizonte. La expectativa de inversión a 12 meses bajó de 67,3 puntos en julio a 65,3 en agosto, pero se recuperó hasta 66 puntos en setiembre.

Para Cuadros, esta diferencia puede estar vinculada directamente con la incertidumbre sobre el impacto del fenómeno climático. “Yo creo que, sobre todo las que operan en el norte del país, en la costa norte, no se van a animar a invertir hasta que no haya una claridad sobre el impacto que va a tener el fenómeno del Niño”, explicó.

Las empresas, añadió, estarían esperando conocer la magnitud de los daños antes de comprometer nuevos recursos. “La gente está esperando a ver qué tanto impacta el fenómeno del Niño y eso seguramente está llevando a que se posterguen inversiones más adelante”, sostuvo.

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El encarecimiento de los combustibles también puede incidir en esas decisiones. “Eso también podría llevar a postergar decisiones de inversión ante el encarecimiento de ciertos costos de producción. El petróleo, los combustibles en general, [son] un insumo importante para las actividades económicas, sobre todo las industriales”, señaló.

La encuesta muestra, además, que algunos indicadores vinculados con la actividad empresarial retrocedieron en setiembre. Las ventas bajaron de 62,3 a 60 puntos, la producción pasó de 59,9 a 57,2 y las órdenes de compra de 59,5 a 55,7. A pesar de estas caídas, los tres permanecieron por encima de 50 puntos.

Demanda esperada mantiene una perspectiva favorable

El principal contrapunto aparece en las expectativas sobre la demanda de los productos de las empresas. Mientras la percepción sobre la economía y la inversión se moderó en el corto plazo, este indicador continuó mejorando.

La expectativa de demanda a tres meses pasó de 62,7 puntos en agosto a 63,1 en setiembre, mientras que a 12 meses aumentó de 71,2 a 71,7 puntos, su nivel más alto del trimestre.

También mejoró la percepción sobre la demanda observada frente a lo que las empresas habían previsto. Este indicador pasó de 48,4 puntos en julio a 52,1 en agosto y 53,3 en setiembre, con lo que se mantuvo por segundo mes consecutivo por encima del umbral de 50 puntos.

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Para Cuadros, la aparente contradicción entre una menor confianza sobre la economía en el corto plazo y una mayor demanda esperada hacia adelante podría responder a una eventual recuperación posterior al fenómeno climático.

“Probablemente se espera que en 12 meses haya una reactivación económica, pos fenómeno del Niño, y quizá la expectativa positiva vaya por ese lado”, explicó.

El exviceministro consideró que los próximos meses podrían ser más complejos, pero que las empresas estarían proyectando una mejora posterior. “Seguramente en el corto plazo, yo creo que en el último trimestre del año, el primer trimestre, cuatrimestre, el próximo año, van a ser complicados, pero seguramente las empresas esperan que dentro de 12 meses la situación mejore y pueda haber una reactivación de la economía nacional”, afirmó.

Incertidumbre también alcanza las decisiones del Gobierno

Además del escenario internacional y climático, Cuadros consideró que las empresas podrían estar esperando una mayor intervención del Gobierno para impulsar la inversión, particularmente la privada.

“Quizá haya la expectativa de que el Gobierno acelere o promueva la inversión en el país, sobre todo la inversión privada”, señaló. Sin embargo, cuestionó que hasta el momento no se hayan cumplido algunas expectativas vinculadas con la gestión económica.

“Ya se está en el tercer mes de gobierno y no se vienen cumpliendo las expectativas”, sostuvo. A su juicio, esta situación podría haber afectado la percepción sobre la capacidad de gestión del Ejecutivo.

“Yo creo que podría haber restado confianza en la capacidad de gestión del Gobierno en este tipo de medidas”, afirmó Cuadros. No obstante, este elemento corresponde a su interpretación y no constituye una explicación directa atribuida por el BCRP a la evolución de la encuesta.

El economista también cuestionó el alcance que tendría el pedido de facultades legislativas y sostuvo que una mayor búsqueda de consensos podría contribuir a generar un entorno más previsible para las empresas.

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Medidas insuficientes frente al fenómeno de El Niño

Respecto de las acciones adoptadas por el Ejecutivo para enfrentar el fenómeno climático, Cuadros consideró que la respuesta ha sido insuficiente.

“Yo creo que las medidas han sido insuficientes. Han demorado bastante, la verdad”, afirmó. Según explicó, el Gobierno pudo utilizar otros mecanismos legales para acelerar la respuesta ante una situación que considera de emergencia.

El economista también cuestionó el destino de una parte de los recursos incluidos en el pedido de crédito suplementario. “Si uno revisa el componente del crédito suplementario, 8 mil millones de soles que están solicitando al Congreso, puede observar que el grueso del gasto estaría en el sector Defensa”, sostuvo.

Añadió que parte de esos recursos estaría destinada al incremento de pensiones de militares y a la compra de aviones, por lo que consideró que esos gastos no están directamente vinculados con la emergencia climática.

“Entonces, hay una demora en ejecución de acciones para prevenir el fenómeno del Niño, o los efectos del fenómeno del Niño, y lo que se ha gastado es insuficiente”, señaló.

Cuadros advirtió, finalmente, que el impacto climático podría tener consecuencias sobre el empleo y los precios si no se adoptan medidas preventivas con mayor rapidez.

“Sería importante que el Gobierno tome con seriedad el problema que se viene con el fenómeno del Niño, ya que nos puede llevar a una situación de recesión, por lo menos en los próximos seis meses, de pérdida de empleo y también de incremento en la inflación”, sostuvo.

La evolución de las expectativas empresariales muestra así una diferencia clara entre horizontes. Mientras los indicadores vinculados con la economía, el sector y la inversión pierden fuerza en el corto plazo, la demanda esperada y varias perspectivas a 12 meses permanecen en terreno favorable. El dato de setiembre refleja, por tanto, una mayor cautela para las decisiones inmediatas, pero no un abandono del optimismo sobre la evolución de los negocios hacia el próximo año.

Tipo de cambio en bancos del Perú de hoy, 6 de octubre

BCP

• Compra: S/3,525
• Venta: S/3,540

Interbank

• Compra: S/3,493
• Venta: S/3,576

Banco de la Nación

• Compra: S/3,480
• Venta: S/3,600

BBVA

• Compra: S/3,468
• Venta: S/3,608

Scotiabank

• Compra: S/3,519
• Venta: S/3,558

El desempeño tampoco fue uniforme entre sectores. De los 15 rubros analizados, nueve registraron una caída en el volumen de productos enviados al exterior. Además, cinco sectores cerraron el periodo con una disminución en el valor de sus exportaciones: pesca primaria, confecciones, metalmecánica, minería no metálica y joyería.

Agosto marcó, además, un récord mensual. Por primera vez, las exportaciones peruanas superaron los US$10.000 millones en un solo mes.

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Exportaciones mineras crecen 50,6% y sostienen el resultado

Las exportaciones tradicionales alcanzaron los US$59.380 millones entre enero y agosto, 45,2% más que en el mismo periodo de 2025. Este grupo representó el 80,1% del total exportado y estuvo dominado por la minería.

Los envíos mineros llegaron a US$53.898 millones, un aumento de 50,6%. ADEX atribuyó buena parte de este avance a los mayores precios internacionales del cobre y el oro, que en conjunto representaron el 66,7% de la demanda minera.

El resto de las exportaciones tradicionales tuvo resultados dispares. Los hidrocarburos crecieron 36,4% y el agro tradicional aumentó 3,1%, mientras la pesca tradicional cayó 26,8%.

China fue el principal destino de estos productos, con el 46% de las exportaciones tradicionales, seguida por India, Canadá, Estados Unidos y Suiza.

El presidente de ADEX, César Tello Ramírez, sostuvo que el buen desempeño de los minerales demuestra la necesidad de avanzar en actividades que generen mayor valor agregado y empleo formal. El dirigente también pidió reducir los sobrecostos y las barreras que afectan la competitividad de las empresas peruanas.

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Exportaciones no tradicionales avanzan poco y algunos sectores pierden terreno

Las exportaciones no tradicionales sumaron US$14.743 millones, apenas 3,1% más que entre enero y agosto de 2025. Su participación fue de 19,9% del total exportado.

El crecimiento fue desigual. La siderometalurgia aumentó 14,6% y el sector químico 11%, mientras que las exportaciones de madera crecieron 8,1%. También avanzaron los envíos textiles (3,8%) y los productos pesqueros destinados al consumo humano directo (3,4%).

La agroindustria, uno de los principales sectores de la oferta no tradicional, creció 1,8% en valor. Sin embargo, el volumen exportado disminuyó 2,3%. Es decir, el aumento de los ingresos obtenidos por el sector no estuvo acompañado por una mayor cantidad de productos despachados.

Otros rubros terminaron en negativo. La joyería registró una caída de 58,8%, la metalmecánica de 5,7%, las confecciones de 5,7% y la minería no metálica de 1,1%.

En el caso de las confecciones, los envíos disminuyeron durante prácticamente todos los meses del periodo, salvo julio, cuando aumentaron 1,1%. ADEX señaló que este sector se encuentra entre los más afectados por el incremento de los aranceles aplicados en Estados Unidos.

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Palta lidera la oferta no tradicional y EE.UU. concentra el 28,1% de los envíos

La palta fue el principal producto de las exportaciones no tradicionales, con US$1.340 millones. Le siguieron los arándanos, las uvas frescas, la pota congelada, el alambre de cobre refinado, las demás chapas de cobre y los fosfatos de calcio naturales.

El cacao y sus derivados, en cambio, registraron una disminución debido a los menores precios internacionales.

Estados Unidos fue el principal destino de las exportaciones no tradicionales, con el 28,1% del total. Detrás se ubicaron Países Bajos (9,7%), China (6,5%), Chile (6,3%) y España (5,3%). Colombia, Ecuador, México, Brasil y Reino Unido completaron los diez principales mercados.

Entre enero y agosto, 8.115 empresas peruanas exportaron 3.784 partidas a 168 mercados internacionales. En comparación con el mismo periodo de 2025, hubo 284 empresas exportadoras más y cuatro mercados adicionales, aunque se enviaron 71 partidas menos.

Para ADEX, el resultado plantea el reto de fortalecer una oferta exportadora menos dependiente de los precios internacionales de las materias primas y con mayor capacidad para generar empleo formal y descentralizado.

La discusión gira, sobre todo, alrededor del Decreto de Urgencia 010-2025, norma que permite dividir el patrimonio de Petroperú en bloques patrimoniales autónomos. Estos pueden incluir la Nueva Refinería de Talara y otros activos estratégicos. Los bloques pueden incorporarse al proceso de promoción de la inversión privada, cuya estructuración queda a cargo de ProInversión.

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Para los autores del proyecto, ese diseño va mucho más allá de una reorganización administrativa de la empresa. La exposición de motivos sostiene que abre una ruta para que activos que hoy pertenecen a Petroperú puedan terminar con participación privada.

Petroperú y la puerta que abren los bloques patrimoniales

La propuesta cuestiona el uso de los llamados bloques patrimoniales. El Decreto de Urgencia 003-2026 establece que para administrar estos bloques pueden crearse vehículos de propósito especial, es decir, sociedades en las que también pueden participar terceros, incluidas entidades financieras. Estos acuerdos pueden definir los aportes de capital, los derechos de los accionistas y las condiciones para comprar o vender participaciones.

Según la exposición de motivos, el riesgo está en que Petroperú pierda participación si un inversionista privado aporta capital y la empresa estatal no puede hacerlo en la misma proporción. En ese escenario, la participación privada dentro de la sociedad podría aumentar y, posteriormente, incluso podrían transferirse acciones o encargarse a terceros la operación de determinados activos.

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El cuestionamiento, por tanto, no apunta necesariamente a una venta directa de una refinería o un terminal. La participación privada podría darse a través de la sociedad creada para administrar ese activo. Bajo esa interpretación, los autores del proyecto califican el mecanismo como una privatización encubierta y plantean la derogación de los decretos.

La iniciativa también cuestiona la vía utilizada para introducir estos cambios, ya que sostienen que una modificación con efectos sobre el patrimonio y la estructura de Petroperú no debería establecerse mediante un decreto de urgencia, por tratarse de una herramienta normativa de carácter excepcional.

JP quiere devolver a Petroperú la protección frente a la inversión privada

El proyecto plantea restituir el artículo 1 de la Ley 28244, que excluye a Petroperú de determinadas modalidades de promoción de la inversión privada contempladas en el Decreto Legislativo 674. Con ello, busca retirar a la empresa estatal del marco que hoy permite estructurar operaciones sobre sus activos bajo ese régimen.

La propuesta también pretende cortar cualquier avance que se haya producido bajo los decretos cuestionados. Sus disposiciones finales establecen que los actos administrativos e instrumentos legales realizados en aplicación de esas normas quedarían sin efecto y que las transferencias de activos, bloques patrimoniales o recursos deberían revertirse en un plazo de 60 días.

La discusión no es menor porque ocurre mientras Petroperú atraviesa una situación financiera delicada. Al cierre del primer semestre de 2026, la empresa acumulaba US$6.052 millones de deuda, pérdidas por US$2.350 millones y un déficit de capital de trabajo de US$1.427 millones.

El proyecto, sin embargo, plantea que esa situación puede atenderse sin recurrir a la apertura de activos estratégicos.

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La propuesta para Petroperú: usar S/6.049 millones pendientes

El texto identifica S/4.218 millones en créditos fiscales acumulados vinculados con la exoneración del IGV en la Amazonía y otros S/1.831 millones correspondientes a saldos de IGV relacionados con la modernización de la Refinería de Talara. En total, calcula S/6.049 millones.

La propuesta plantea que la Sunat priorice la devolución de estos recursos, en coordinación con el MEF y el Minem. El dinero tendría un destino específico: financiar el capital de trabajo de Petroperú.

Además, encarga al Ministerio de Energía y Minas elaborar, en un plazo de 90 días, un Plan Integral de Reestructuración Financiera y Fortalecimiento, así como presentar informes anuales sobre su cumplimiento.

Petroperú llega a esta discusión con una mejora en sus resultados. Durante el primer semestre de 2026 obtuvo una utilidad neta de US$121 millones, frente a la pérdida de US$278 millones registrada en el mismo periodo de 2025. Sin embargo, el endeudamiento y la falta de capital de trabajo siguen siendo problemas para la empresa.

La propuesta de Juntos por el Perú plantea que Petroperú recupere esos recursos y avance en una reestructuración financiera antes de recurrir a mecanismos que permitan la participación privada en sus activos estratégicos.