Rentabilidad de los fondos de las AFP acumulan un semestre en negativo

Durante junio de este año, la rentabilidad de tres de los cuatro fondos de las AFP registraron cifras en negativo, redondeando así un primer semestre de pérdidas, según data de la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS).

Fondo 1 en negativo desde diciembre

La rentabilidad nominal del fondo 1 se contrajo hasta en -9,07% en junio, manteniendo su tendencia a la baja desde diciembre de 2021, cuando cayó -3,17% (ver infografía).

Las pérdidas fueron agravándose desde entonces: enero (-4,56%), febrero (-5,07%), marzo (-4,37%), abril (-4,60%) y mayo (-8,34%).

Vale enfatizar que este fondo concentra a aproximadamente 348.000 afiliados (4% del total) que están cerca del retiro, por lo cual “el largo plazo” —argumento de las AFP para despejar cualquier temor con la descapitalización— no es un aliado para el acceso a una pensión acorde a sus años de contribución.

En ese sentido, tomando como punto de referencia diciembre del 2021, el fondo 1 perdió más de S/2 millones 120.000, considerando que pasó de S/18.916 millones 022.000 a S/16.795 millones 348.000 en junio.

Más pérdidas

Por su parte, el fondo 2 cerró el sexto mes del año con un descenso de -7,73%, arrastrando así dos meses seguidos en rojo (ver infografía).

Este fondo —que concentra a más de 7,9 millones de personas; es decir, el 91% de los afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP)— pasó de tener S/91.687 millones 207.000 en diciembre del año pasado a solo S/83.833 millones 620.000, una pérdida de más de S/7.800 millones.

En tanto, el fondo 3 ha venido contrayéndose desde diciembre del año pasado, y tras alcanzar un suelo de 0,80% en su rentabilidad nominal de mayo, para junio cayó a -3,34%.

Dicho fondo se caracteriza por ser el de mayor riesgo del SPP, y abarca solamente los ahorros de cerca de 252.000 afiliados (3%).

El fondo 0 fue el único que cerró junio con ganancias, a tal punto que pasó de 0,80 en mayo a 1,93%. Este es el más conservador del sistema y se constituye por casi 168.000 afiliados (2%).

¿Por qué caen?

El docente de ESAN Jorge Guillén explica que los tres fondos mencionados arrastran pérdidas porque las bolsas están cayendo y el mercado bursátil internacional carece de apetito al riesgo por la crisis geopolítica entre Rusia y Ucrania, a pesar de que, en el caso de las mineras peruanas, los precios de los commodities están al alza.

En el caso específico del fondo 1, su contracción se debe —prosigue Guillén— a los retiros de los fondos de pensiones.

“Cuando necesitan liquidez para pagar estos retiros, se venden bonos soberanos peruanos que es renta fija. Eso lo deteriora. Sus tasas suben, pero deterioran el precio del bono, que se contrae. Por ello, el fondo conservador y los otros menos conservadores no están rentabilizando bien. Hay que esperar un año más para ver si se revierte esta tendencia”, anotó el economista.

La solución de las AFP para el fondo 1

Al ser consultados sobre un cambio sustancial para los del fondo 1, que no tienen a su favor el largo plazo, la Asociación de AFP propone una garantía de pensión mínima con un pilar contributivo obligatorio para proteger a los que aportaron más de 20 años. Y para aquellos con más de 10, una escalonada. También sumar a las CIC un aporte por consumo similar al 1% del IGV.

Cifras

8,4 millones de afiliados activos tiene el Sistema Privado de Pensiones.

121.497 millones de soles concentran las cuatro AFP en el Perú, según la SBS. En julio del año pasado los fondos ascendían hasta a los S/144.789 millones 445.000.