Vendemos piedra chancada con cobre y perdemos millones: Perú bate récord exportador con US$8.113 millones, pero gana menos que Chile

En lo que va del 2025, el cobre se mantiene como el rey de las exportaciones peruanas, pese a los aranceles universales del 50% que Estados Unidos impuso a las importaciones de productos semielaborados de cobre. 

La libra supera los 4,40 dólares y el mineral ya representa más de una cuarta parte del valor total exportado por el país.

Según el Boletín Estadístico Minero del Ministerio de Energía y Minas (MINEM), entre enero y abril de este año, el cobre representó un sólido 30,5% del total de exportaciones peruanas, alcanzando los US$8.113 millones, un aumento de 15,5% frente al mismo periodo de 2024.

China conservó su hegemonía como principal destino del mineral, con una participación del 74,2%, impulsado por el contexto de la transición energética global. Japón ocupó el segundo lugar con un 6%, seguido por Alemania con 3,6%.

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Pero para Jorge Manco Zaconetti, economista e investigador de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, este aparente logro esconde una paradoja: 

“No es novedad que el cobre lidere las exportaciones, pero sí que lo hagamos exportando principalmente concentrados de cobre, sin valor agregado, y perdiendo millones en el proceso”, afirmó a La República.

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La razón es técnica, pero tiene consecuencias económicas directas: Perú exporta cobre en su forma más básica —como concentrado— mientras que países como Chile venden el mismo mineral ya refinado. 

“El concentrado se vende al 70% del valor del cobre fino. Es decir, mientras Chile recibe 4,40 dólares por libra, nosotros recibimos 3,10 o menos”, detalló.

Solo una fundición y miles de millones perdidos

El país tiene apenas una fundición operativa: la planta de Ilo, construida durante el gobierno de Juan Velasco y hoy en manos de Southern Copper Corporation, parte del Grupo México. “Southern es la única empresa minera integrada: produce, funde y exporta cobre refinado como cátodos y alambrón con 99,9 % de pureza. El resto del cobre peruano, de minas como Las Bambas, Antamina, Toromocho o Antapaccay, se va en crudo a China, donde es refinado y genera riqueza... para otros”.

La pérdida no solo es por el precio base, sino por los subproductos que se extraen en el proceso de fundición: oro, plata, molibdeno, ácido sulfúrico, y más. 

“En Ilo, solo los subproductos de oro y plata pagaban toda la planilla de la empresa: desde el gerente general hasta el último obrero. Imagínate lo que eso significa”, apuntó Manco.

Y hay más. Hasta 2010, el complejo metalúrgico de La Oroya procesaba minerales del centro del país y obtenía hasta 18 subproductos —como litio, cadmio o boro— varios de ellos con mayor valor que el mineral original. Hoy, esa riqueza simplemente se va al extranjero sin dejar huella fiscal en el país.

¿Dónde está la fiscalización?

“La Sunat no fiscaliza esos subproductos. Es una evasión tolerada”, denunció Manco. “Deberíamos exigir que parte de los concentrados se refinen en laboratorios de terceros países neutrales, para verificar su contenido real. Lo que exportamos tiene mucho más valor del que reportamos, pero nadie quiere hablar de eso porque hay ‘ropa tendida’”.

El investigador también señala que el auge del cobre responde no solo a la transición energética global, con autos eléctricos y energías limpias, sino también al rearme militar promovido por potencias como EE.UU. e Israel.

“Una bala, un misil, un tanque: todos requieren cobre. Hay una demanda silenciosa, impulsada por la guerra”, afirmó.

Por su parte, el oro continúa siendo otro pilar clave. Entre enero y abril de 2025, sus exportaciones alcanzaron los US$ 6.272 millones —un crecimiento del 44,7 % respecto al mismo periodo del año anterior—. Emiratos Árabes lideró los destinos (25,7 %), seguido por Canadá (20,2 %) e India (17,3 %).

El zinc también destacó, con US$858 millones exportados, y destinos principales como China (49,7%), España (7%) y Brasil (6,2%).

Inversión estancada y proyectos bloqueados

Aunque el Perú tiene una cartera de proyectos mineros por más de 55.000 millones de dólares —de los cuales 37.000 millones son de cobre—, la mayoría está paralizada. “Quellaveco fue el último gran proyecto, con 5.500 millones de dólares invertidos. Lo demás está en pausa. Tía María podría producir 120.000 toneladas al año, pero sigue entrampado, pese a que su EIA ya venció. Legalmente, Southern debería presentar un nuevo estudio, pero no lo ha hecho”.

Manco enfatiza que la conflictividad social no puede seguir siendo una excusa: “Hay que dialogar con las comunidades y demostrar que esta riqueza puede compartirse. Canon, regalías, responsabilidad social: todo eso es posible, pero se necesita voluntad política y visión de país”.

Más minería, menos Estado

El economista Elmer Cuba recuerda que la minería es pilar de la economía nacional: “Representa el 40% del impuesto a la renta empresarial, el 63% de las exportaciones y el 16 % del PBI. Es imposible entender la estabilidad macroeconómica del Perú sin considerar su rol”. 

Además, señala que hacia 2028 entrarían en operación once nuevos proyectos mineros que atraerán cerca de US$8.000 millones de inversión.

Sin embargo, para Manco Zaconetti es necesario mirar detrás de esas cifras. Cuestionó, por ejemplo, la neutralidad de algunos analistas. “Elmer Cuba es miembro del directorio de Macroconsult, empresa que asesora a Southern, Antamina, Cerro Verde... Tiene derecho a ganarse la vida, pero que lo diga claramente. No puedes hablar de manera imparcial si representas intereses mineros”, afirmó.

Reconoció además que la minería formal tiene efectos multiplicadores importantes —consume el 50% de la energía del país y representa el 16% del PBI, según algunos cálculos—, pero advierte que también es el sector con mayores beneficios tributarios. 

“De cada 100 dólares que exporta el sector, solo cinco quedan en el país, y después de las devoluciones de impuestos —pues no se exportan tributos como el IGV, por ejemplo—, queda apenas uno. Uno solo”, remarcó. 

A ello se suma, dice, una distorsión estadística. “El INEI sigue usando una ponderación de 9% para el peso de la minería en el PBI, basada en las cuentas nacionales de 2007. Eso no refleja la realidad. Si actualizamos las cifras a 2025, solo la explotación minera representa un 15% del PBI. Y si sumas la minería informal e ilegal, estamos hablando de la verdadera ‘caja’ del país”.

¿Déficit fiscal? El problema es otro

Sobre la preocupación por el déficit fiscal —que el IPE estima cerrará este año en 3% del PBI— Manco minimiza el tema. 

“EE.UU. tuvo 8% de déficit el año pasado. A nosotros nos imponen una regla fiscal de 2,5 %. ¿En serio? En 2020, con la pandemia, tuvimos casi 9%. No es el fin del mundo”.

Para él, hay problemas mucho más urgentes. “La inseguridad ciudadana está matando la inversión de los pequeños empresarios. La pobreza es mucho mayor a la que se mide oficialmente. Tenemos US$87.000 millones en reservas, la deuda externa más baja de la región y el sol más fuerte... pero estamos paralizados por miedo al déficit fiscal”.

Cierra con una reflexión que incomoda: ““Nos guste o no, la minería es el motor de la economía peruana. Pero si seguimos exportando piedra chancada con cobre, concentrado que ha pasado por un proceso primario de separación, sin refinar y con un contenido de varios subproductos que se obtienen con la fundición y refino, seguiremos siendo un país rico en recursos y pobre en visión”.