Dólar débil por política de Trump: ¿por qué el sol peruano se fortalece pese al ruido global?

Aunque en Estados Unidos el dólar pierde fuerza y genera inquietud en los mercados globales, en Perú el sol se ha mantenido firme. El contraste es notorio. Desde el regreso de Donald Trump a la presidencia, el índice Bloomberg del dólar al contado acumula una caída de 8,5%, reflejando una creciente desconfianza en la dirección económica del país norteamericano.

Trump ha dicho que prefiere un dólar fuerte, pero también ha elogiado los beneficios de una divisa débil, especialmente para la competitividad industrial. “Un dólar débil te hace ganar muchísimo más dinero”, declaró recientemente. Y si bien la economía estadounidense aún muestra buenos indicadores —como un mercado de valores en ascenso—, hay señales de alarma.

Para el economista Carlos Casas, profesor de la Universidad del Pacífico, esta aparente contradicción refleja un problema más profundo. “Los inversionistas están confiando en las empresas norteamericanas en el corto plazo, pero no en el gobierno. Por eso están abandonando el dólar y yendo a activos de mayor refugio. Hay una pérdida de credibilidad en el largo plazo”, explicó a La República.

Además de esta desconfianza, persisten factores de riesgo como la presión de Trump sobre la Reserva Federal para recortar tasas de interés —incluida una visita sin precedentes a su sede— y la posible entrada en vigencia de nuevos aranceles a partir del 1 de agosto. Todo esto ha reforzado la percepción de inestabilidad, afectando el valor del dólar incluso frente a monedas de economías emergentes como la peruana.

El sol se fortalece con fundamentos internos

En este contexto, el sol peruano cerró la semana en S/3,5438 por dólar, con una apreciación semanal de 0,59%, según datos de mercado. Para Felipe Mendoza, analista de ATFX LATAM, este comportamiento refleja una combinación de baja volatilidad externa y fundamentos internos que dan señales positivas.

“El repunte del cobre, que llegó a un máximo de US$ 5,95 por libra, junto con una recuperación productiva e institucional en Perú, aportaron soporte al tipo de cambio y mejoraron la percepción sobre la moneda local en el mediano plazo”, explicó.

Entre los hitos recientes destaca el retorno de la fabricación nacional de vehículos tras 40 años, con una línea de producción orientada inicialmente al uso militar y de seguridad ciudadana. Si bien su impacto inmediato en el PBI industrial es limitado, representa un avance hacia la reindustrialización, la generación de empleo técnico y la reducción de importaciones en sectores estratégicos.

Asimismo, Perú asumirá la presidencia de la Plataforma de Acción Climática en Agricultura para América Latina y el Caribe, posicionándose como actor clave en sostenibilidad agropecuaria regional. Esto puede traducirse en mayor cooperación internacional y respaldo a un sector que es crucial para el empleo rural y la seguridad alimentaria.

¿Un respiro duradero?

A pesar del entorno favorable, Mendoza advierte que persisten riesgos externos que podrían alterar la estabilidad cambiaria en el corto plazo. El endurecimiento de la política arancelaria estadounidense, sumado a tensiones geopolíticas o un giro en el apetito de los inversionistas globales, podría generar presiones sobre el sol si se instala un nuevo episodio de aversión al riesgo.

No obstante, los fundamentos actuales ofrecen cierto respaldo. “Si esta recuperación productiva e institucional logra sostenerse y traducirse en mayor inversión, el tipo de cambio peruano podría mantener su estabilidad incluso ante un contexto internacional más complejo”, señala el especialista.

Por ahora, el sol parece beneficiarse del desconcierto que genera la política económica de Trump. Pero como en toda economía abierta, el verdadero reto será mantener esa estabilidad en medio de un tablero global en constante movimiento.