Consejo Fiscal en contra del retiro de fondos AFP

El Consejo Fiscal (CF) se pronunció en contra de la Ley N° 31478 que autoriza a los afiliados del Sistema Privado de Pensiones (SPP) el retiro de hasta 4 UIT (S/ 18.400) de los fondos para su jubilación, gestionados por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).

A través de un comunicado, la comisión autónoma que vela por la transparencia e institucionalidad de las finanzas públicas dijo que la norma “profundiza la precariedad del sistema previsional peruano y genera desequilibrios macroeconómicos y fiscales en el corto, mediano y largo plazo”, en momentos que la economía muestra una “significativa mejora respecto del peor momento de la pandemia”.

“En cuanto a los efectos fiscales, en el corto plazo la medida ocasionaría que los fondos privados de pensiones reduzcan su posición en los activos más líquidos como valores del exterior y Bonos del Tesoro (14% de las inversiones de las AFP)”, precisó.

En opinión dle Consejo, esta situación presionaría a la baja el valor de los bonos del Tesoro Público con el “consecuente encarecimiento para las futuras emisiones”, en un contexto de por sí bastante desfavorable y cuando el MEF prevé emitir más de S/ 100.000 millones en el periodo 2022-2025 para financiar el déficit fiscal.

“El aumento en las tasas de interés de los bonos repercutiría particularmente en las tasas vinculadas a los créditos hipotecarios, con efectos directos sobre el sector de la construcción. En el largo plazo, la preferencia por consumir hoy los recursos de las pensiones futuras ocasionaría una presión mayor sobre las cuentas fiscales, afectando su sostenibilidad”, advierte el documento.

“Medidas de esta naturaleza resultan contradictorias en el marco de una reforma integral del sistema previsional, y no se encuentran alineadas con el objetivo de ofrecer una vejez digna a los trabajadores”, agregó.

Retiro AFP: impacto macroeconómico

En cuanto a los efectos macroeconómicos, el grupo integrado por Waldo Mendoza, Carlos Oliva, Eduardo Morón, Gabriel Rodríguez y Patricia Tovar recordó que la iniciativa solo llegará a los trabajadores formales que aún disponen de fondos de su AFP, por lo que su impacto sería solo “transitorio y limitado” en su intento de generar disponibilidad de recursos para fomentar un mayor gasto en consumo e inversión.

“Según la SBS, el 45% de los retiros anteriores de fondos de AFP fueron hechos por afiliados que trabajan y aportan regularmente. Esto demuestra que medidas de esta naturaleza no son focalizadas a personas que responden a alguna situación crítica en particular o a segmentos de la población con mayor vulnerabilidad”, continúa el documento.

Finalmente, el Consejo Fiscal opinó que la disminución del ahorro interno también repercutiría negativamente en el frágil mercado de capitales peruano, por lo que hizo un llamado a revisar el sistema de protección social peruano, incluyendo en él un sistema pensionario sostenible y que garantice ingresos mínimos para la vejez.

“El CF observa con preocupación que se haya aprobado una nueva norma de retiro de fondos del SPP, en contra de la posición técnica de los entes competentes, ya que debilita el sistema pensionario y constituye una medida que no está dirigida a personas que responden a alguna situación crítica en particular, generando impactos desfavorables en el corto, mediano y largo plazo”, concluyó.

El dato

Según estimaciones de la SBS, esta medida produciría la salida de más de S/ 30.000 millones de los fondos del SPP (aproximadamente el 25% de los fondos administrados), que sumados a los anteriores retiros (S/ 66.000 millones), totalizarán cerca de S/ 100.000 millones liberados, equivalentes a más del 11% del PBI actual.