KKR, Telefónica y Entel se alían: ¿bajo qué condiciones?

La Comisión de Defensa de la Libre Competencia del Indecopi ha dado luz verde a una significativa concentración en el mercado mayorista de redes de acceso de fibra óptica en Perú, aunque bajo condiciones específicas para preservar la competitividad. La operación involucra a tres gigantes del sector: el fondo de inversión Kohlberg Kravis Roberts (KKR), a través de su filial Pangea LuxCo; Telefónica Hispanoamérica S.A.; y Entel Perú S.A. La aprobación permite la creación de una empresa conjunta (joint venture), en la que Pangea LuxCo controlará el 54% de las acciones de Pangeaco S.A.C. (Pangeaco), Telefónica tendrá el 36%, y Entel participará con un 10%.

Además, Pangeaco adquirirá activos de fibra óptica de Entel, y ambas compañías firmarán un contrato de provisión de servicios de redes de acceso de fibra óptica. Sin embargo, para garantizar la competencia en el mercado, Indecopi impuso varias condiciones clave a la transacción, modificando algunas cláusulas que podrían haber dificultado la entrada de nuevos jugadores en el sector.

¿Cuáles son las condiciones impuestas por Indecopi?

Indecopi identificó que ciertas disposiciones contractuales entre Pangeaco y Entel tenían el potencial de limitar la competencia en el mercado. En respuesta, la entidad reguladora introdujo una serie de ajustes para evitar que la concentración de poder en este sector estratégico afecte la entrada o expansión de nuevos operadores. Entre las principales modificaciones se encuentra la reducción de la cláusula de no competencia mayorista de 15 a tres años, lo que facilitará la entrada de otros actores en un plazo más corto.

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Asimismo, se redujo la obligación de compra exclusiva de 15 a cinco años, lo que permitirá a otros operadores acceder a los servicios de redes de fibra óptica sin depender exclusivamente de Pangeaco. Adicionalmente, se eliminaron varias cláusulas restrictivas, como el derecho de primera oferta y el derecho a igualar, que podrían haber dado ventajas competitivas a los actuales operadores. Estas medidas buscan fomentar un mercado más dinámico y competitivo, brindando mayores oportunidades para nuevos entrantes.

Indecopi también prohibió la inclusión de cláusulas de no competencia minorista en futuros contratos de Pangeaco, y estipuló que cualquier nuevo acuerdo con condiciones de exclusividad deberá ser reportado para su supervisión. Para garantizar el cumplimiento de estas condiciones, se designará un oficial de cumplimiento que asegurará que todas las medidas impuestas sean respetadas y que la Comisión sea informada adecuadamente sobre la evolución del acuerdo.

¿Cuál será el impacto en el mercado de fibra óptica?

El mercado de fibra óptica en Perú es crucial para la conectividad del país. Según datos de Osiptel, a junio de 2024, las conexiones de internet por fibra óptica en el país alcanzaron los 2,5 millones, representando el 65,45% del total de conexiones de internet fijo en el país. Este crecimiento refleja la importancia de las redes de acceso de fibra óptica en la expansión y mejora de los servicios de telecomunicaciones en el país.

La ‘joint venture’ entre KKR, Telefónica y Entel tiene el potencial de fortalecer significativamente la infraestructura de fibra óptica en Perú, mejorando la calidad y disponibilidad de los servicios de internet. No obstante, la concentración de redes en manos de pocos actores genera preocupación respecto al impacto que podría tener sobre la competencia. Una menor cantidad de operadores podría llevar a un aumento en los precios y una reducción en las opciones para los consumidores.

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Esta operación es la tercera aprobada bajo el régimen de control previo de concentraciones empresariales, vigente en Perú desde junio de 2021. El objetivo de este régimen es prevenir que fusiones y adquisiciones creen posiciones dominantes en el mercado, lo que podría afectar negativamente a la competencia y, en última instancia, a los consumidores.

Perspectivas del mercado de telecomunicaciones

La aprobación de esta concentración, bajo estrictas condiciones, reafirma la importancia de preservar la competencia en el sector de telecomunicaciones de Perú. Si bien la consolidación de infraestructuras puede ofrecer ventajas en términos de calidad de servicio y eficiencia operativa, es crucial que el mercado mantenga un equilibrio que permita la coexistencia de operadores grandes y pequeños.

El cumplimiento de las condiciones impuestas por Indecopi será fundamental para asegurar que el desarrollo del mercado de fibra óptica en Perú sea equilibrado. Las barreras de entrada deben ser eliminadas para permitir la participación de nuevos actores que aporten dinamismo al sector, lo que beneficiará a los consumidores con más opciones y precios competitivos.

Finalmente, Indecopi ha anunciado que la versión pública de la resolución 187-2024/CLC-INDECOPI, que detalla todos los aspectos de la operación, será publicada en su sitio web en las próximas semanas. Este documento proporcionará mayor claridad sobre las implicancias de la transacción y permitirá a los actores del mercado realizar un análisis más exhaustivo sobre el futuro del sector de telecomunicaciones en Perú.