China buscará una de sus mayores operaciones internacionales en Sudamérica: US$ 4.000 millones en juego

China Southern Power Grid Co., segundo mayor operador de redes eléctricas de China, se encuentra en conversaciones avanzadas para aumentar su participación en Transelec, la mayor empresa de transmisión eléctrica de Chile. De concretarse, la operación superaría los US$ 4.000 millones y se convertiría en una de las transacciones internacionales más relevantes de China en el sector energético en Sudamérica durante 2025.

La empresa china, que ya controla aproximadamente el 28% de Transelec, estaría considerando asociarse con Patria Investments Ltd. y un fondo soberano chino con el objetivo de presentar una propuesta para adquirir las acciones que actualmente pertenecen a tres fondos de pensiones de Canadá: Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB), British Columbia Investment Management Corp. (BCI) y Public Sector Pension Investment Board (PSP).

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¿Cuál es el principal motivo por el qué China busca comprar Transelec en Chile?

Transelec, que opera más de 10.000 kilómetros de líneas de alta tensión, constituye un pilar fundamental en el sistema de transmisión eléctrica de Chile. Su red enlaza los principales centros de generación con las distribuidoras del país y permite la incorporación de energías renovables, lo que la convierte en una empresa estratégica para potenciales inversionistas del sector.

China Southern Power compró su participación actual en 2018, luego de desembolsar US$ 1.300 millones a Brookfield. Desde ese momento, ha demostrado un interés cada vez mayor en ampliar su presencia en América Latina, lo cual se refleja en la adquisición de los activos de Enel SpA en Perú por aproximadamente US$ 3.000 millones.

Esta inversión china en Sudamérica se enmarca en una estrategia más amplia de presencia en sectores de infraestructura crítica. En Chile, otra compañía estatal china, State Grid Corp, ya controla empresas como Chilquinta Energía SA y CGE, reforzando el posicionamiento de Beijing en el mercado eléctrico del Cono Sur.

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¿Qué impacto económico tendría la transacción internacional de China?

Aunque el acuerdo aún no ha sido cerrado, de concretarse, representaría una de las operaciones internacionales más grandes de China Southern Power fuera de Asia, con un impacto significativo en la estructura de propiedad del sistema eléctrico chileno.

La operación requerirá revisión por parte de reguladores chilenos, incluida la Fiscalía Nacional Económica (FNE), responsable de evaluar fusiones y adquisiciones con impacto en la competencia. Si bien la FNE ha autorizado previamente adquisiciones de gran escala por parte de compañías chinas, el creciente escrutinio sobre el control extranjero en infraestructura crítica podría generar un debate público más amplio.

Las conversaciones, que comenzaron hace cerca de dos años, podrían concluir en las semanas venideras, de acuerdo con fuentes familiarizadas con el asunto. No obstante, aún no existe una confirmación oficial ni una resolución final, y las partes implicadas han optado por no hacer comentarios públicos.