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Siempre se ha dicho que la dependencia de las materias primas da lugar a una vulnerabilidad muy grande pues las alzas extraordinarias de precios provocan fuertes shocks externos positivos, como los de la d&eacute;cada pasada, hasta el 2013. Y viceversa. 
	 
	Lo que no se esperaba es que el FMI apoyara ese enfoque. Su informe sobre las perspectivas de Am&eacute;rica Latina (abril 2017) nos dice que hay una estrecha correlaci&oacute;n entre los flujos de inversi&oacute;n y los precios de las materias primas. Los pa&iacute;ses analizados son Argentina, Brasil, Chile, Colombia, M&eacute;xico y Per&uacute; (1). 
	 
	El FMI dice que no solamente se afecta la inversi&oacute;n de las empresas productoras de materias primas sino que tambi&eacute;n se ve afectada seriamente la inversi&oacute;n en otros sectores tales como industria, comercio, finanzas, transportes, construcci&oacute;n, servicios y administraci&oacute;n p&uacute;blica. 
	 
	&ldquo;En l&iacute;neas generales, la inversi&oacute;n en los dos grupos de empresas parece responder de forma similar a los cambios en los precios de las materias primas (p&aacute;gina 107).&nbsp; Y agrega: &ldquo;En Am&eacute;rica Latina, el efecto estimado de los precios de las materias primas -en el an&aacute;lisis de datos de panel- resulta ser tan fuerte que domina a otros factores explicativos, incluido el crecimiento interno&rdquo;. 
	 
	El corolario es que hay que alejarnos de esa dependencia y buscar nuevos motores. Y tambi&eacute;n es importante preguntarnos por la perspectiva de precios de las materias primas porque algunos&nbsp; dir&aacute;n que &quot;van a subir en el corto plazo y entonces para qu&eacute; nos vamos a preocupar&rdquo;. 
	 
	No es eso lo que dice el Banco Mundial en su Pron&oacute;stico (2) al 2030. Estima que el precio del cobre, en d&oacute;lares constantes del 2010, estar&iacute;a en US$ 2.76 la libra en el 2017 y en 2.67 y 2.62 en el 2025 y 2030, respectivamente. El oro estar&iacute;a en US$ 1,293 la onza en el 2017 y en 977 y 825 en el 2025 y el 2030. 
	 
	Estos pron&oacute;sticos est&aacute;n lejos de los precios del &ldquo;super ciclo&rdquo;, cuando el cobre estuvo siempre cerca de los US$ 3.30 por libra y el oro los US$1,500 la onza. El BM pronostica tambi&eacute;n precios estancados para el plomo, el zinc y el esta&ntilde;o. Todo pron&oacute;stico es siempre un albur y nadie tiene una bola de cristal. Dicho esto, s&iacute; son una gu&iacute;a informada &uacute;til para los a&ntilde;os venideros. 
	 
	En una situaci&oacute;n como &eacute;sta, queda claro que la pol&iacute;tica econ&oacute;mica de los pa&iacute;ses no puede ser la del piloto autom&aacute;tico (no debi&oacute; serlo, tampoco). Tiene que haber un cambio, tanto en la pol&iacute;tica econ&oacute;mica para alentar la inversi&oacute;n (siempre puede haber nuevas inversiones mineras, pero los precios ya no acompa&ntilde;an como antes), como en las pol&iacute;ticas de mediano y largo plazo. Veamos estas &uacute;ltimas.&nbsp; 
	 
	Uno de los dilemas centrales que enfrenta el Per&uacute;, as&iacute; como otros pa&iacute;ses de la Regi&oacute;n, es romper la trampa del ingreso medio y pasar a ser un pa&iacute;s de ingresos altos (m&aacute;s de US$ 12,000 de ingreso promedio anual). El Per&uacute; hoy tiene US$ 6,500 anuales de ingreso promedio y, seg&uacute;n el Banco Mundial (3), el PBI tendr&iacute;a que crecer al 6% anual durante 12 a&ntilde;os para llegar a los US$ 12,000 per c&aacute;pita. 
	 
	Pero estamos creciendo ahora al 3% anual (y quiz&aacute; menos este a&ntilde;o). Por tanto, superar la trampa se vuelve m&aacute;s complicado. Pero hay salidas y alternativas. Dice el Banco Mundial que &ldquo;las pol&iacute;ticas que nos llevaron a ser un pa&iacute;s de ingreso medio no nos llevar&aacute;n a ser pa&iacute;s de ingresos altos&rdquo;. &iquest;Cu&aacute;les fueron? Aquellas en que aprovechamos las ventajas comparativas est&aacute;ticas (recursos naturales) y un nivel de competitividad debido a un grado de desarrollo menor (lo que incluye bajos salarios). 
	 
	Por tanto, para llegar a ser de ingresos altos (en los &uacute;ltimos 65 a&ntilde;os solo 13 de 101 pa&iacute;ses se graduaron a ingresos altos) hay que avanzar en capacidad tecnol&oacute;gica, capital humano e instituciones necesarias para poner en marcha productos m&aacute;s sofisticados para competir con los pa&iacute;ses avanzados.
Se trata, entonces, de lograr un crecimiento basado en ventajas comparativas din&aacute;micas, que son resultado de pol&iacute;ticas expl&iacute;citas: se trata de infraestructura y educaci&oacute;n, pero tambi&eacute;n de lograr la diversificaci&oacute;n productiva y mejores instituciones. Y en eso estamos en regresi&oacute;n, pues el Ministro Giuffra est&aacute; deshaciendo lo que se estaba avanzando con el Plan Nacional de Diversificaci&oacute;n Productiva del ex - ministro Ghezzi (le llaman ahora, ir&oacute;nicamente, diversificaci&oacute;n productiva &quot;espont&aacute;nea&quot;, pues proviene del libre mercado). 
	 
	Sin precios de materias primas al alza (por tanto, con poca inversi&oacute;n) y sin diversificaci&oacute;n productiva, podr&iacute;amos quedarnos en el ingreso medio por un buen tiempo. Los precios son ex&oacute;genos, pero tirar al traste la diversificaci&oacute;n no lo es.&nbsp; 
	 
	(1) Se puede ver el informe en: <a href="https://www.imf.org/es/Publications/REO/WH/Issues/2017/05/10/wreo0517" target="_blank">https://www.imf.org/es/Publications/REO/WH/Issues/2017/05/10/wreo0517</a>
Ver el cuadro en la edici&oacute;n digital de La Rep&uacute;blica 
	 
	(2) BM, Abril 2017,&nbsp; <a href="http://www.worldbank.org/en/research/commodity-markets" target="_blank">http://www.worldbank.org/en/research/commodity-markets</a> 
	 
	(3)&nbsp; Banco Mundial, PERU: Aumentar la productividad para un crecimiento m&aacute;s r&aacute;pido, Informe 99400-PE, 2015.

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