BCRP: expectativas empresariales sobre la economía a corto y mediano plazo sigue retrocediendo

En su reciente encuesta de expectativas macroeconómicas, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó que el ánimo empresarial sobre el desempeño de la actividad productiva en el corto y mediano plazo registró un nuevo deterioro en comparación con marzo. No obstante, 16 de los 18 indicadores monitoreados, se mantuvieron en el tramo optimista.

En abril se ha hecho evidente el debilitamiento de la confianza del sector sobre el devenir de la economía a 3 y 12 meses. En el primer horizonte, las expectativas de los corporativos cayeron de 53,9 puntos a 52,1 puntos, mientras que para el segundo ítem, se produjo un retroceso de 58,1 a 57,9 unidades.

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Y es que la incertidumbre internacional producto de la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha impactado hasta en la propia proyección del PBI por parte del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), que la redujo de 4% a 3,5%, según el Informe de Actualización de Proyecciones Macroeconómicas 2025-2028.

Incluso, las recientes estimaciones de entidades como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional son más conservadores y prevén un crecimiento económico en el Perú que alcance un 2,9% y 2,8%, respectivamente. No obstante, el ministro Salardi persiste en su primera proyección del 4%.

"La expectativa de crecimiento del PBI para 2025 se redujo a 3,0 por ciento, ante una revisión a la baja por parte de cada tipo de agente encuestado; mientras que, para 2026, esta variable se mantuvo entre 2,8 y 3,0 por ciento. Para 2027 se espera un crecimiento entre 3,0 y 3,2 por ciento", se lee en el informe del BCRP.

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Confianza empresarial no es la misma

Pese a la estabilidad en la mayoría de indicadores, el BCRP puso de manifiesto una reducción en las expectativas sobre la economía a 3 y a 12 meses, como lo mencionamos anteriormente. Similar evolución tuvo la percepción de los agentes económicos sobre la situación de la empresa a 3 y 12 meses, cuyos indicadores cayeron a 57,8% y 67,7%, respectivamente.

No obstante, la expectativa de los corporativos sobre el sector a 12 meses se incrementó en abril a 62,6 puntos, mientras que, este mismo indicador a 3 meses, se redujo a 55,1. En cuanto a la situación actual, este ítem retrocedió de 57,2 a 56,7 unidades, mientras que el nivel de ventas cayó de 60,4 a 55,9 puntos.

Por último, la proyección respecto a la demanda de productos a 3 meses anotó un retroceso a 61,6 y en el caso de este indicador a 12 meses, se observó un avance a 72. En el caso de las expectativas sobre contratación de personal a 3 y 12 meses, los resultados fueron mixtos. El primero se elevó a 57 puntos y el segundo cayó a 62.

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BCRP: expectativas sobre la inflación

La Encuesta Mensual del BCRP reflejó que las expectativas de inflación de los agentes económicos para el 2025 se mantuvieron entre 2,20% y 2,30% en el cuarto mes del año. Es decir, sigue dentro del rango meta fijado por el ente emisor, que oscila entre 1% y 3%. Precisamente, se alcanzó una tasa interanual de 1,65% al cierre de abril de 2025.

Este indicador para el 2026, pasó a un rango de 2,33% a 2,50%, mientras que, para el 2027, los corporativos esperan que la inflación se ubique entre 2,40% y 2,50%. A 12 meses, el promedio de analistas económicos y del sistema financiero, esperan que esta variable alcance un 2,29% en abril, tasa similar a la de marzo.