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Las compa&ntilde;&iacute;as emprenden una carrera desenfrenada por ganar tama&ntilde;o mediante la compra de rivales. Expertos se&ntilde;alan que la <a href="https://larepublica.pe/impresa/economia/811188-es-momento-de-dar-un-paso-mas-en-libre-competencia" target="_blank">concentraci&oacute;n de intereses</a> en pocas manos restringe la competencia, lo cual es malo para los consumidores.

Nunca tan pocas compa&ntilde;&iacute;as hab&iacute;an tenido tanto poder. Es la era de los grandes imperios empresariales. El 10% de los grupos cotizados en Bolsa genera el 80% de todos los beneficios que se obtienen en el mundo, seg&uacute;n The Mckinsey Global Institute. La excusa de la globalizaci&oacute;n esconde un apetito voraz por el tama&ntilde;o. Los movimientos de fusiones y adquisiciones (M&amp;A, por sus siglas en ingl&eacute;s) echan humo. La concentraci&oacute;n de intereses en pocas manos restringe la competencia. Y eso es malo para los consumidores. La capacidad de presi&oacute;n de los due&ntilde;os del <a href="https://larepublica.pe/impresa/politica/816072-se-necesitan-medidas-energicas-para-evitar-la-concentracion-y-el-monopolio" target="_blank">Monopoly</a> para defender sus intereses se multiplica. Y eso es un reto para los gobiernos.
PUEDES VER:&nbsp;<a href="https://larepublica.pe/impresa/economia/816684-eventualmente-yo-creeria-que-si-podria-darse-una-ley-antimonopolio">Dionisio Romero: &ldquo;Eventualmente, yo creer&iacute;a que s&iacute; podr&iacute;a darse una (ley antimonopolio)&rdquo;</a>
&ldquo;Los ciudadanos terminar&aacute;n pagando m&aacute;s caro lo que podr&iacute;a tener a precios m&aacute;s competitivos. La concentraci&oacute;n nos conduce a un capitalismo en su grado m&aacute;s extremo&rdquo;, reflexiona Robert Tornabell, profesor de Esade.
Las operaciones de M&amp;A se dan en m&uacute;ltiples sectores y muchos de los acuerdos son transnacionales. Ya no se habla de campeones nacionales sino de l&iacute;deres globales. En los &uacute;ltimos 12 meses el mercado ha asistido a operaciones de fuste como la compra de Yahoo por Verizon, AB Inbev se ha hecho con SABMiller, Bayer se ha quedado con Monsanto, Marriott ha completado la fusi&oacute;n con Starwood, Chemchina ha lanzado una OPA sobre Syngenta mientras que British American Tobacco quiere hacerse con Reynolds. El pen&uacute;ltimo aldabonazo es la absorci&oacute;n de Time Warner por AT&amp;T.
Otro ejemplo de concentraci&oacute;n, este fruto principalmente de la debilidad, es el negocio bancario. Tras la quiebra de Lehman Brothers los gobiernos se conjuraron para evitar que en el futuro ninguna entidad financiera tuviera un tama&ntilde;o tan grande que obligase, si las cosas se torc&iacute;an, a su rescate con dinero p&uacute;blico para evitar con ello que su ca&iacute;da arrastrase al conjunto del sistema. Sin embargo, el famoso &ldquo;too big to fail&rdquo; (demasiado grande para caer), no ha hecho m&aacute;s que intensificarse desde el estallido de la crisis.
En EE.UU. hab&iacute;a 37 bancos en los a&ntilde;os noventa del pasado siglo; hoy, <a href="https://larepublica.pe/economia/811349-monopolio-ab-inbev-oficializa-fusion-con-backus-y-concentra-el-99-del-mercado-cervecero" target="_blank">producto de las fusiones</a>, solo hay cinco entidades grandes (Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo y Goldman Sachs) que acaparan el 45% de los activos bancarios totales del pa&iacute;s.
La reestructuraci&oacute;n del sistema bancario en Espa&ntilde;a ha sido igual de radical. De las 52 entidades que operaban en 2009 se ha pasado a 13 grupos en la actualidad. Adem&aacute;s, la concentraci&oacute;n financiera es de las mayores de Europa ya que la cuota de mercado de las cinco grandes entidades se ha incrementado del 40% al 58%, seg&uacute;n datos de Analistas Financieros Internacionales.
El grado de concentraci&oacute;n de la &uacute;ltima d&eacute;cada ha sido tal que en muchos sectores como el financiero, el energ&eacute;tico, el farmac&eacute;utico o las telecomunicaciones han surgido <a href="https://larepublica.pe/impresa/politica/812070-pobres-pagan-hasta-40-mas-en-alimentos-causa-de-los-monopolios" target="_blank">aut&eacute;nticos oligopolios</a>. La compra de SABMilller por parte de AB Inbev, por ejemplo, ha dado lugar a un conglomerado que controla 350 marcas de cervezas en 25 pa&iacute;ses.
Pero &iquest;de verdad una compa&ntilde;&iacute;a es m&aacute;s eficiente por tener m&aacute;s tama&ntilde;o? La hemeroteca recoge algunos fracasos sonoros de proyectos demasiado ambiciosos. El fiasco del matrimonio entre Daimler y Chrysler (industria automotriz) es uno de ellos. &ldquo;Cuando el tama&ntilde;o se busca de manera artificial, por ejemplo, fusionando empresas mal gestionadas, como fue el caso de Bankia, los resultados no suelen ser los esperados. El tama&ntilde;o debe ser la consecuencia de la competitividad de una empresa, aunque puede reforzarla&rdquo;, destaca Esteban Garc&iacute;a-Canal, catedr&aacute;tico de Organizaci&oacute;n de Empresas y director del Instituto Universitario de Empresa (IUDE).
Las nuevas superstar companies &mdash;como se conoce en el mundo anglosaj&oacute;n a los grandes conglomerados&mdash; son grandes pero de una manera muy distinta a como lo fueron sus predecesores. Hace unas d&eacute;cadas, los dominadores del mercado basaban sus imperios en una gran cantidad de activos y empleados. Ahora, los l&iacute;deres mundiales caminan m&aacute;s ligeros de equipaje. En 1990 los tres mayores fabricantes de autom&oacute;viles sumaban ventas de 250.000 millones, un valor de mercado combinado de 36.000 millones y daban trabajo a 1,2 millones de personas. En la actualidad, los tres grandes tecnol&oacute;gicas (Apple, Google y Microsoft) facturan 375.948 millones, tienen una capitalizaci&oacute;n de 1,64 billones y emplean a solo 296.575 trabajadores. Como dir&iacute;a Bob Dylan, &ldquo;los tiempos est&aacute;n cambiando&rdquo;.
<h3>
	Claves</h3>
<ul>
	<li>
		&ldquo;Una empresa no siempre tiene que ser m&aacute;s eficiente por ser m&aacute;s grande&rdquo;, reflexiona Jorge Riop&eacute;rez, socio responsable de Corporate Finance de KPMG en Espa&ntilde;a.</li>
	<li>
		&ldquo;En principio, la teor&iacute;a dice que deber&iacute;a serlo, pero est&aacute; demostrado que no todo es una cuesti&oacute;n de la dimensi&oacute;n que tenga una empresa. La gesti&oacute;n es el aspecto diferencial&rdquo;, manifiesta Jorge Riop&eacute;rez.</li>
</ul>

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