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Luis Eduardo Garc&iacute;a Rosell Artola. Presidente del directorio de la empresa estatal Petr&oacute;leos del Per&uacute; (<a href="https://larepublica.pe/tag/petroperu" target="_blank">Petroper&uacute;</a>). Es ingeniero industrial de la Universidad de Lima (UL).&nbsp;

<img src="https://larepublica.cronosmedia.glr.pe/migration/images/BYTRMZSAUFGPFHU6OJOOBPRT2Q.jpg" alt="“Cierre financiero de la modernización de la Refinería de Talara estaría en abril” [VIDEO]" width="960" height="640"/><figcaption>“Cierre financiero de la modernización de la Refinería de Talara estaría en abril” [VIDEO]</figcaption>

La importancia del Proyecto de Modernizaci&oacute;n de la Refiner&iacute;a de Talara (PMRT) es destacada por el presidente de la <a href="https://larepublica.pe/sociedad/805395-ejercito-y-empresa-estatal-rusa-negocian-suministro-de-2-mil-radios-de-comunicacion-para-el-vraem" target="_blank">compa&ntilde;&iacute;a estatal</a>, quien hace precisiones sobre su financiamiento y los avances de la inversi&oacute;n. Estima que a fines de abril tendr&iacute;an el cierre financiero del proyecto para luego emitir hasta US$ 3.000 millones en bonos sin aval del Estado.
&iquest;Por qu&eacute; decidieron hacer p&uacute;blico el contrato del Proyecto de Modernizaci&oacute;n de la Refiner&iacute;a de Talara (PMRT)?
Al comienzo (de la gesti&oacute;n) nuestra preocupaci&oacute;n de publicar o no los contratos no era lo relevante, hab&iacute;a otros problemas que ameritaban atenci&oacute;n. Despu&eacute;s empez&oacute; alg&uacute;n nivel de presi&oacute;n por la publicaci&oacute;n y es lo que hicimos. Es m&aacute;s, no solo nos estamos limitando a la publicaci&oacute;n de los contratos con T&eacute;cnicas Reunidas, sino que estamos viendo todos los contratos relevantes que tienen cl&aacute;usulas de confidencialidad. Los vamos a publicar.
PUEDES VER: <a href="https://larepublica.pe/impresa/economia/859360-beneficios-tributarios-para-donaciones-en-emergencia" target="_blank">Beneficios tributarios para donaciones en emergencia</a>
&iquest;Los contratos de las obras complementarias tambi&eacute;n ser&aacute;n expuestos?
Es correcto.
En el caso del contrato o cesi&oacute;n contractual del Lote 64 con GeoPark, &iquest;podr&iacute;a ser publicado en aras de la transparencia?
Buen punto. Vamos a chequearlo y conceptualmente se deber&iacute;a hacer eso. No recuerdo si es que ac&aacute; existe cl&aacute;usula de confidencialidad, pero si la hubiese tenemos que hacer la misma gesti&oacute;n y proceder de la misma forma como con el contrato con T&eacute;cnicas Reunidas.
Respecto a las cr&iacute;ticas al PMRT, &iquest;por qu&eacute; se decide continuar con el proyecto?
Deber&iacute;amos separar esto en dos. La decisi&oacute;n que hemos tomado encontrando una realidad determinada y, luego, al margen de la nueva administraci&oacute;n, qu&eacute; cosa es el proyecto como tal.
Expl&iacute;quenos lo primero.
Cuando asumimos la administraci&oacute;n, y posteriormente el directorio, lo que encontramos en setiembre del 2016 fue un avance de obras por US$ 1.600 millones, adicionalmente hab&iacute;a compromisos con proveedores por US$ 500 millones, es decir, se ten&iacute;a en ese momento US$ 2.100 millones de fondos entre adelantados y comprometidos. Si cerr&aacute;bamos o tom&aacute;bamos la decisi&oacute;n de paralizar las obras, las pr&aacute;cticas de auditor&iacute;a externa lo que hubiesen demandado es ingresar todo ese dinero a resultados porque es un activo en el que ha invertido <a href="https://larepublica.pe/tag/petroperu" target="_blank">Petroper&uacute;</a> que pierde su valor porque se est&aacute; tomando la decisi&oacute;n de detenernos y uno dir&iacute;a qu&eacute; hago con estos activos, &iquest;los vendo?, &iquest;vender qu&eacute;?, &iquest;pilotes sobre la construcci&oacute;n? Eso pues se reduce a un valor m&iacute;nimo.
&iquest;Qu&eacute; decidieron?
Esos US$ 2.100 millones hubiesen representado m&aacute;s de S/ 6.000 millones de gasto que hubiese tenido que ajustarse. Petroper&uacute; en esa &eacute;poca ten&iacute;a un patrimonio de S/ 4.000 millones; es decir, que hubi&eacute;semos terminado con patrimonio negativo y todos los vencimientos de corto plazo se hubiesen activado y estoy seguro de que el cr&eacute;dito sindicado de US$ 500 millones seguramente tambi&eacute;n hubiese entrado en default. All&iacute; hubiese tenido que voltear al Estado y decirle &#39;por favor danos US$ 2.100 millones para pagar todas las obligaciones pendientes&#39;. Ya era un punto donde no hab&iacute;a retorno.
&iquest;Qu&eacute; nos dice sobre las cifras de inversi&oacute;n del PMRT?
Ac&aacute; hay que entender lo que son las inversiones y por qu&eacute; se hacen, y hay tres conceptos que justifican este proyecto. El primero de ellos es que se est&aacute; pasando de una refiner&iacute;a de 65 mil barriles diarios a cero porque esa se est&aacute; deshaciendo. Es una refiner&iacute;a antigua que no va a operar y se est&aacute; construyendo pr&aacute;cticamente una nueva de 95 mil barriles diarios. Lo que vamos a tener es mayor capacidad, mayor volumen, y eso est&aacute; dentro del cap&iacute;tulo de inversi&oacute;n por crecimiento.
Y ser&aacute; m&aacute;s competitiva.
La tecnolog&iacute;a que tiene la refiner&iacute;a es de conversi&oacute;n profunda y eso genera un mejor mix donde habr&aacute; m&aacute;s gasolina, luego diesel y muy poco residual. Esto lo que nos permite es procesar crudos pesados, que tiene menor costo, y tener mejor mix de producto con lo que vamos a tener mejor precio de venta. Es decir, mejoramos el margen.
&iquest;Qu&eacute; otro elemento destacar&iacute;a sobre el PMRT?
Un tercer componente que establece la diferencia en este proyecto es de continuidad. Hoy Petroper&uacute; genera un EBITDA anual de US$ 300 millones (el beneficio logrado antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) y ese EBITDA anual es el resultado operativo al cual se le retiran todos los gastos que no son l&iacute;quidos como la depreciaci&oacute;n; si no se hace esta inversi&oacute;n se va a ir reduciendo en el tiempo. Y se reduce porque nosotros en el Per&uacute; tenemos una norma que establece que los combustibles no pueden tener m&aacute;s de 50 partes por mill&oacute;n de azufre y esta norma ya incorpora parte del territorio nacional. Como Talara no puede producir menos de 50 partes por mill&oacute;n, iba a tener que cerrar la refiner&iacute;a y esos US$ 300 millones que hoy genera Petroper&uacute; y que principalmente los genera Talara se iban a tener que ir perdiendo en el tiempo.
Nos dice entonces que el PMRT asegura que el EBITDA de la empresa suba.
Ac&aacute;, al final lo que tenemos es una generaci&oacute;n final que es consecuencia de esta inversi&oacute;n de alrededor de US$ 600 millones a US$ 650 millones, que es lo que va a generar como EBITDA anualmente la refiner&iacute;a cuando entre en operaci&oacute;n. Si no hac&iacute;amos la inversi&oacute;n de US$ 300 millones, &iacute;bamos a terminar en muy poco, tal vez en US$ 50 millones, y con esta inversi&oacute;n vamos a recuperar esos US$ 250 millones que se perder&iacute;an y adicionar US$ 350 millones m&aacute;s.
En funci&oacute;n de ese an&aacute;lisis, &iquest;cu&aacute;l ser&aacute; el margen por barril cuando est&eacute; concluida la refiner&iacute;a?
Si hacemos una divisi&oacute;n de los US$ 650 millones entre los 5.400 nos da un rendimiento de 12%. Esos 650 se puede dividir entre los 95 mil barriles y tener all&iacute; la relaci&oacute;n margen por barril.
<iframe allowfullscreen="" frameborder="0" height="360" mozallowfullscreen="" scrolling="no" src="//fast.player.liquidplatform.com/pApiv2/embed/43af03084cd092c59378ee4fecf69e8c/1b99110201a6dddf36e60bc731727003" webkitallowfullscreen="" width="640"></iframe>
&iquest;Hasta qu&eacute; punto este proyecto es una refiner&iacute;a nueva y hasta qu&eacute; punto es una modernizaci&oacute;n?
Desde mi punto de vista es pr&aacute;cticamente una refiner&iacute;a nueva y es mucho m&aacute;s complicado hacer una refiner&iacute;a sobre una que est&aacute; operando que termina elevando los costos. Si hubi&eacute;semos hecho la refiner&iacute;a en un lugar nuevo en donde solo se hubiese tenido que nivelar el terreno, hubiese sido mucho m&aacute;s sencillo.
&iquest;Es m&aacute;s conveniente para el pa&iacute;s dejar de refinar petr&oacute;leo e importar gasolinas como sugieren algunos?
Yo no comparto esa apreciaci&oacute;n. Es cierto que uno puede importar combustibles y, si uno hace eso, el margen de refinaci&oacute;n lo estar&iacute;a dejando en el pa&iacute;s desde donde se hace la importaci&oacute;n. Hay pa&iacute;ses como Chile o Espa&ntilde;a que no tienen o tienen muy poca actividad petrolera y tienen refiner&iacute;as. O sea, no ser&iacute;a el &uacute;nico pa&iacute;s del mundo que con muy poca producci&oacute;n petrolera tenga refiner&iacute;as. Asimismo, la importaci&oacute;n de combustibles es m&aacute;s complicada que la de crudo, uno debe tener la oferta para hacer estos transportes (que es menor), y se requiere un mayor nivel de seguridad por los combustibles, que es el producto, y tambi&eacute;n de limpieza para que el combustible no se ensucie. En el crudo hay mucho mayor oferta y no requiere condiciones tan complejas.
Petroper&uacute; cuenta con otras unidades de negocio. &iquest;Est&aacute; de acuerdo con tercerizarlas?
Al margen de lo que pol&iacute;ticamente se defina, nosotros tenemos que evaluar toda posibilidad y quiero se&ntilde;alar enf&aacute;ticamente que ac&aacute; no hay ning&uacute;n mandato o intenci&oacute;n de privatizar la compa&ntilde;&iacute;a. Eso es totalmente claro. Fuera de ello nosotros tenemos que evaluar toda posibilidad que le agregue valor a la compa&ntilde;&iacute;a y veremos qu&eacute; tanto encaja esto dentro del marco regulatorio.
Y sobre la posibilidad de volver al Fonafe, &iquest;qu&eacute; opina?
Ese es un tema bien controversial porque hay los que est&aacute;n a favor y los que est&aacute;n en contra. Los que est&aacute;n en contra del retorno a <a href="https://larepublica.pe/impresa/economia/827304-ministro-tamayo-el-retorno-de-petroperu-al-fonafe-no-va-por-ahora" target="_blank">Fonafe</a> se&ntilde;alan que Petroper&uacute; perder&iacute;a agilidad. Los que est&aacute;n a favor de que regrese dicen que se quiere evitar que pasen liberalidades que habr&iacute;an sucedido en el pasado. Yo creo que ambos tienen raz&oacute;n y no se trata de que yo se&ntilde;ale del lado de qui&eacute;n estoy. Yo lo que creo es que Petroper&uacute; debe tener la flexibilidad para ser r&aacute;pida, para ser una empresa que tome decisiones y el valor agregado de esas decisiones pueda ser en beneficio de la empresa y, como consecuencia de ello, del pa&iacute;s; pero tambi&eacute;n tenemos que ser responsables en el manejo de la compa&ntilde;&iacute;a.
Hace poco se autoriz&oacute; a la compa&ntilde;&iacute;a para que pueda emitir bonos por hasta US$ 3.000 millones para el PMRT, pero el Ministerio de Econom&iacute;a se&ntilde;ala que no avalar&aacute; a Petroper&uacute; a pesar de que la Ley 30130 s&iacute; otorga un aval del Estado de US$ 1.000 millones.
Efectivamente hay una ley que se&ntilde;ala que el Estado dar&iacute;a la garant&iacute;a hasta por US$ 1.000 millones para el endeudamiento de Petroper&uacute;. Creo que este esquema de garant&iacute;a m&aacute;s que contribuir gener&oacute; algunas inquietudes en terceros. Decidimos dejar esa garant&iacute;a de lado y lo que vamos a hacer es que la emisi&oacute;n de US$ 3.000 millones sea riesgo de Petroper&uacute;. El Estado no va a avalar expl&iacute;citamente esta operaci&oacute;n.
Siendo as&iacute;, &iquest;emitir&aacute;n la totalidad de los US$ 3.000 millones en bonos?
Vamos a los n&uacute;meros del proyecto. Ac&aacute; se requieren US$ 5.400 millones, despu&eacute;s separamos qu&eacute; es intereses, qu&eacute; es infraestructura, pero eso es lo que hay que financiar. De estos US$ 5.400 millones, que es una cifra estimada porque a finales o inicios del pr&oacute;ximo mes vamos a tener las cifras cerradas, v&iacute;a endeudamiento vamos a financiar US$ 4.250 millones y recursos propios va a ser la diferencia. &iquest;La diferencia c&oacute;mo est&aacute;? US$ 315 millones a trav&eacute;s de un aporte de capital que hizo el Estado en enero y la diferencia que son ochocientos y tantos millones es la utilidad que genera Petroper&uacute; durante el periodo de inversi&oacute;n que no va a repartir dividendos. Con eso completamos una parte. Los US$ 4.250 millones son US$ 1.250 a trav&eacute;s de esta garant&iacute;a que otorga el gobierno espa&ntilde;ol y US$ 3.000 millones a trav&eacute;s de esta emisi&oacute;n de bonos.
&iquest;Cu&aacute;ndo y c&oacute;mo har&aacute;n el roadshow para promover esta emisi&oacute;n?
En todos estos procesos de emisi&oacute;n de bonos hay algunas cl&aacute;usulas de reserva que uno tiene que administrar. Dentro de lo que puedo se&ntilde;alar para ello es que ya tenemos un plan dise&ntilde;ado, estamos avanzando en ello y vamos a hacer los roadshow en un tiempo bastante oportuno, es un tema que est&aacute; bien enfocado. Esto no significa que los US$ 3.000 millones se emitan inmediatamente, sino que iremos en funci&oacute;n de los requerimientos de inversi&oacute;n.
Para entrar en ese tema ustedes ya deber&iacute;an tener los estados auditados del a&ntilde;o pasado.
Estimamos que a fin de mes ya debemos tener los estados financieros auditados, que es uno de los elementos que nos est&aacute;n pidiendo las instituciones.
&iquest;Cu&aacute;nto falta para el cierre financiero?
En este &uacute;ltimo viaje a Madrid nos hemos reunido con CESCE (Compa&ntilde;&iacute;a Espa&ntilde;ola de Seguros de Cr&eacute;dito a la Exportaci&oacute;n) y nos pidieron: los estados financieros auditados que se los estamos remitiendo tan pronto lo tengamos y otro es una &uacute;ltima certificaci&oacute;n del modelo econ&oacute;mico que hemos utilizado, que si ya no se lo hemos enviado se lo estamos enviando. Certificado por E&amp;Y.
&iquest;Y despu&eacute;s de esto?
Ellos estiman emitir su recomendaci&oacute;n a la Comisi&oacute;n Delegada de la Secretar&iacute;a de Comercio Exterior del Ministerio de Econom&iacute;a de Espa&ntilde;a a finales del mes de abril. Nosotros deber&iacute;amos tener dicha informaci&oacute;n a finales de abril y con eso iniciamos el proceso de emisi&oacute;n de bonos, que es algo que va a ser relativamente corto, deber&iacute;amos apuntar a que esto no exceda m&aacute;s de dos meses para lanzar la emisi&oacute;n de bonos y lo de CESCE.
Entonces con eso ya tienen el cierre financiero del PMRT.
S&iacute; y no es que salgamos al mercado a ver qu&eacute; pasa. Nosotros venimos trabajando con bancos, lo que hacen es evaluar el apetito que pueda haber por un papel-riesgo Petroper&uacute;. El Per&uacute; est&aacute; bien catalogado, tenemos una posici&oacute;n envidiable y hay apetito por papeles en d&oacute;lares y este es un riesgo casi soberano, entonces la recomendaci&oacute;n que tenemos de los bancos es que s&iacute; hay espacio oportunidad y espacio y apetito por ello.

“Cierre financiero de la modernización de la Refinería de Talara estaría en abril” [VIDEO]

La República

Caricatura política de Carlincatura del 25 de diciembre de 2025

Carlincatura del jueves 25 de diciembre de 2025

CINEPLANET: 2 entradas  2D + 2 bebidas grandes + Pop corn gigante. Lunes a Domingo

ALMUERZO O CENA BUFFET + Postre + 1 Ice tea de Hierba luisa en sus 4 LOCALES

CINEMARK: Entrada 2D - opción a combo (Validación ONLINE o mostrando tu celular)

PERULANDIA: 1 Entrada +Vale de 30 soles + bosque encantado + piscinas + Perusaurus  en  Huachipa

Full day de playa en Yate, nada con lobos marinos en Islas Palomino

REVISION TECNICA VEHICULAR FARENET. Locales a elegir. Lunes a Domingo.

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