Oro cierra septiembre con alza de 11,9% y récord histórico de US$3.870 por onza

El oro se consolidó en septiembre como el principal activo refugio de los mercados internacionales. El metal precioso registró una ganancia mensual de +11,9%, la más alta en más de una década, y alcanzó un récord de US$3.870 por onza, con un repunte acumulado de +17% desde inicios de agosto.

El impulso inicial vino de la decisión de la Reserva Federal (Fed) de recortar su tasa en 25 puntos básicos, lo que debilitó al dólar y redujo los rendimientos de los bonos del Tesoro. Posteriormente, el riesgo de shutdown en Estados Unidos y los nuevos aranceles de hasta 100% anunciados por Donald Trump reforzaron la demanda del metal amarillo.

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En contraste, los principales índices bursátiles tuvieron un desempeño moderado: el S&P 500 avanzó 0,3% y el Nasdaq 100 ganó 0,4%. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años retrocedió hasta 4,14%.

La Casa Blanca confirmó un paquete de aranceles con un 25% sobre gabinetes de cocina y muebles tapizados, además de aumentos para productos de madera y películas importadas. Estas medidas proteccionistas generan presiones inflacionarias y aumentan los riesgos sobre el comercio global, factores que históricamente fortalecen la demanda de oro.

De cara a octubre, analistas anticipan un escenario mixto para el precio del oro. La continuidad de los recortes de tasas de la Fed, la debilidad estructural del dólar y las tensiones fiscales en EE.UU. sostendrían su atractivo como refugio. Sin embargo, tras una racha alcista tan rápida, los actuales niveles de US$3.800–US$3.900 plantean riesgos de sobrecompra y posibles correcciones técnicas.

“Mientras persista la incertidumbre política y económica, el oro seguirá siendo la principal alternativa de protección frente a la volatilidad”, señaló Felipe Mendoza, analista de mercados de ATFX LATAM.

En tanto, Jorge Manco Zaconetti, economista e investigador de la UNMSM, indicó a La República que el oro mantendrá su tendencia alcista: “Las consultoras internacionales proyectan precios de US$3.500, US$3.700 e incluso US$4.000 hasta diciembre, debido a la confrontación entre China y EE.UU., la pérdida de confianza en el dólar y la política errática de Trump frente a la Fed”.