JP Morgan estima en US$400 millones traspaso de activos de Falabella Perú

El Grupo Falabella enfrenta un panorama negativo después de que la agencia Fitch Ratings rebajara su calificación crediticia de “BBB-” a “BB+”. Esta situación impacta negativamente en su poder y capacidad de inversión. Asimismo, reportó pérdidas de aproximadamente US$5 millones para el tercer trimestre de este año, elevando su deuda neta a US$4.016 millones en septiembre.

Es así que el gigante chileno decidió transferir e incorporar sus activos peruanos a su filial que opera en Mallplaza. Esta transacción permitirá que Mallplaza incorpore a su gestión los 11 centros comerciales de Open Plaza Perú, que tienen cerca de 323.000 metros cuadrados adicionales, y adquiriría el 100% de Mallplaza Perú S. A.

"Falabella, así, pasaría a operar en Perú bajo una única estructura inmobiliaria, alineándose con la estrategia de la compañía de ser cada vez más simple y eficiente en su operación", precisó la empresa.

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¿A cuánto ascenderá el costo de la transacción?

En este sentido, según las estimaciones del banco de inversión JPMorgan, la operación se valoraría en alrededor de US$400 millones, los cuales se transferirían desde Mallplaza hasta la sociedad matriz de Falabella.

“Representaría entre el 40% y el 50% de su plan de desinversión recientemente actualizado en su último reporte financiero, que oscila entre US$800 y US$1.000 millones para reducir la deuda y el apalancamiento”, resaltó la entidad financiera.

Este movimiento dejaría ingresos potenciales equivalentes al 12% de la deuda bruta de Falabella a nivel matriz, lo que resultaría en una estimada reducción de la deuda neta sobre el EBITDA (sin contar a Mallplaza) para el tercer trimestre.

No obstante, el banco expresó su escepticismo sobre la capacidad del monto potencial implicado para "transformar el balance actualmente altamente apalancado". Como consecuencia, sugirió que Falabella podría acelerar su proceso de desapalancamiento y, además de la venta de activos a su filial, considerar un aumento de capital para ganar confianza en el mercado.

Es importante señalar que los pasivos de la empresa, excluyendo negocios bancarios, ascienden a alrededor de US$ 5.000 millones.