BCRP pausa ciclo alcista y mantiene en 7,75% la tasa de referencia

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) acordó mantener la tasa de interés de referencia en 7,75%, tras 17 meses de alzas consecutivas. "Esta pausa no necesariamente implica el fin del ciclo de alzas en la tasa de interés. Futuros ajustes en la tasa de referencia estarán condicionados a la nueva información sobre la inflación y sus determinantes, incluyendo los efectos macroeconómicos de los acontecimientos sociales recientes", advirtió la autoridad monetaria.

El primer factor que influyó en la decisión del BCRP es que la tasa de inflación a 12 meses aumentó de 8,46% en diciembre a 8,66%, por mayores precios de alimentos producidos localmente, mientras que la tasa de inflación sin alimentos y energía a 12 meses aumentó de 5,59% a 5,80% en enero. Ambos indicadores se ubicaron por encima del límite superior del rango meta de inflación.

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Esta situación, explica la entidad, se ha acentuado por los conflictos internacionales y "ha conllevado a un fuerte incremento de las tasas de inflación a nivel global en magnitudes no vistas en muchos años y hacia niveles significativamente superiores a las metas de inflación de bancos centrales, tanto de economías avanzadas como de la región". No obstante, "en el caso de la inflación local, ello ha sido acentuado por los conflictos sociales desde diciembre", agrega.

El BCRP también proyecta una tendencia decreciente de la inflación interanual desde marzo con el retorno al rango meta en el cuarto trimestre de este año, debido a la moderación del efecto de los precios internacionales de alimentos y energía, a la reversión de choques de oferta en el sector agrícola y a una reducción de las expectativas de inflación en el resto del año.

Perspectivas de inflación y crecimiento

Las expectativas de inflación a 12 meses se elevaron de 4,30% en diciembre a 4,62% en enero, por encima del límite superior del rango meta de inflación. Sin embargo, la mayor parte de los indicadores adelantados y de expectativas sobre la economía se deterioraron en enero, por lo que se mantiene en el tramo pesimista.

En cuanto al escenario internacional, precisa que las perspectivas de crecimiento de la actividad económica mundial han mostrado una ligera mejoría, aunque subsiste el riesgo global por los efectos de la política monetaria restrictiva en las economías avanzadas, el impacto de la inflación sobre el consumo y los conflictos internacionales.

Tasas de interés de las operaciones en moneda nacional

Finalmente, el directorio acordó mantener las siguientes tasas de interés de las operaciones en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero bajo la modalidad de ventanilla:

• Depósitos overnight: 5,25 anual.
• Operaciones de reporte directas de títulos valores y de moneda, y Créditos de Regulación Monetaria: i) 8,25% anual para las primeras diez operaciones en los últimos tres meses; y ii) la tasa de interés que fije el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias, para las operaciones adicionales a estas diez operaciones en los últimos tres meses. Además, el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias podrá establecer tasas superiores en función al monto de las operaciones.