Parámetros. Se discuten hasta siete proyectos de ley para regular fusiones y adquisiciones. Todos proponen distintas formas de determinar qué operaciones financieras deberán ser supervisadas por Indecopi.,El debate parlamentario sobre la regulación de fusiones y adquisiciones empresariales aún permanece abierto. El jueves 15, los congresistas Miguel Castro y Mario Mantilla, de Fuerza Popular, presentaron dos proyectos de ley sobre la materia, con lo cual son hasta siete iniciativas las que buscan implementar el control ex ante en el Perú con la consigna de evitar oligopolios y monopolios. PUEDES VER Debaten 4 proyectos para regular las concentraciones Sin embargo, ¿todas las fusiones merecerían ser revisadas? ¿Cómo se decide si existe o no concentración? Para determinar cuáles son las operaciones que merecen ser supervisadas, a nivel internacional se utilizan parámetros técnicos denominados "umbrales". En el Perú, las siete iniciativas legislativas proponen distintas formas de determinar los umbrales. Se proponen los umbrales por cuota de participación en el mercado, por monto de operación y por volumen de ventas. Cuota de participación El congresista Yonhy Lescano propone que Indecopi supervise todas aquellas fusiones de empresas que juntas tengan al menos el 51% del mercado. Para Miguel Castro, presidente de la Comisión de Defensa del Consumidor, deberían revisarse aquellas que superen el 30% del mercado. Por su parte, Mario Mantilla propone que se revisen aquellas que superan el 15%. Luis Diez Canseco, socio principal de Diez Canseco Abogados, considera que determinar umbrales por participación de mercado es un método subjetivo que no brinda las garantías necesarias de predictibilidad en beneficio tanto de las empresas como de Indecopi. "La participación en el mercado no necesariamente determina la envergadura del negocio. Se pueden tomar en cuenta los sustitutos. Es muy debatible y subjetiva la forma en que se determina el mercado", dijo a La República. Monto de Operación Los congresistas Jorge del Castillo, Marisol Espinoza, Luciana León y Miguel Castro también proponen la revisión de aquellas operaciones financieras que superen montos que van desde las 10 mil UIT hasta las 20 mil UIT, según la propuesta. "Lo que importa es el impacto en el mercado peruano. Hay fusiones trasnacionales que tienen volúmenes mucho más grandes que las del mercado peruano y tienen efecto en el país. En el caso de que el volumen de ventas sea muy pequeño, tendría que pasar por un control", explicó Diez Canseco, quien no lo considera adecuado. Volumen de ventas El economista Santiago Dávila, socio de EA Consultores, sostiene que los umbrales según el volumen de ventas de las empresas que pretenden fusionarse durante el último año son la forma más adecuada. "El volumen de ventas es un dato que existe y se puede auditar. Es mucho más fáctico, menos sujeto a incertidumbre y más tangible. Además, la OCDE y el Banco Mundial lo recomiendan", dijo a La República. En el Congreso se plantean rangos que van desde las 50 mil UIT hasta las 120 mil UIT. Dávila considera que 100 mil UIT es el umbral que le brindaría mejores condiciones de trabajo a Indecopi. " En 2012, el Banco Mundial evaluó el umbral necesario y consideró que con 100 mil UIT Indecopi tendría entre 8 y 12 operaciones al año, lo cual es razonable. Por ejemplo, la compra de los grifos o de las farmacias sí hubieran podido ser revisadas con ese umbral", manifestó. Comisión de Economía recibió informe - Luego de un año de trabajo, el congresista Jorge del Castillo presentó a la Comisión de Economía el informe final del grupo Pro Inversión y Generación de Empleo, que lideró y trabajó el anteproyecto de concentraciones empresariales. - El umbral por volumen de ventas busca sumar las ventas totales de las empresas que pretenden fusionarse para determinar su posición en el mercado. - "50 mil UIT es un poco bajo y podría generar entre 20 y 30 operaciones al año que serían un problema para Indecopi. Con 120 mil, algunas operaciones podrían pasarse por abajo", explicó el economista Santiago Dávila. - Alberto Rebaza, del área de fusiones y adquisiciones del estudio Rebaza, Alcázar & De las Casas, se mostró en desacuerdo con las iniciativas del Congreso."Me parece que la visión debería ser siempre que sean umbrales altos, recalcando que no estoy de acuerdo con una ley como la que se está impulsando", dijo.
